计算机周报:贸易争端不断,自主可控与医疗信息化凸显配置价值

本周市场表现:计算机板块下跌3.82%

    上周计算机板块下跌3.82%,同期沪深300下跌2.19%。TMT其他三大板块中,传媒下跌4.33%,电子元器件下跌4.91%,通信下跌3.85%,创业板指数下跌3.59%。上周涨幅居前的公司有:迪威迅、实达集团、华胜天成、同为股份、新晨科技。跌幅居前的个股是:*ST索菱、金证股份、科蓝软件、正元智慧、久远银海。

    估值方面,计算机板块整体PE(整体法)为47.0,其中计算机硬件为41.9,计算机软件为54.0,计算机服务是37.8。行业5日成交额为1741.2亿元,日均成交额为348.2亿元。

    贸易争端不断,自主可控以及医疗信息化凸显配置价值

    近期中美贸易谈判在起波澜,加剧高科技供应链不确定性,大国间博弈未来将常态化,自主可控重要性再次提升。对计算机板块的影响我们认为主要是两大方面

    1)自主可控板块重要性再次凸显

    2)逆周期以及增长确定性较强的板块,再次具备配置价值。

    近期贸易谈判不断发酵,谈判的重点已经从关税延伸到核心科技领域。对此,我们认为对计算机行业的影响包括三点:

    第一,更加坚定国家对于芯片、操作系统等薄弱环节“补短板”的决心。

    第二,正在进行的党政办公国产替代,有望加速。根据多方面信息估算,仅考虑重点部件的替代,党政办公国产替代的市场空间就有望达到750-930亿元的规模,如果分五年替换完成,每一年的市场规模在150-190亿元。如果受到贸易战催化而加快进度,则每一年的市场空间将更为可观。

    第三,国内已经形成“两大央企+两大集团+科研院所+知名民企”的基本体系,具备全面替代的能力,且海光芯片等部件在性能上不输国际先进水平。

    5月17日国务院总理李克强作出重要批示强调深入实施健康中国战略以更大力度更有效举措推进医改各项工作。其中“互联网+医疗健康”是健康中国战略的重要组成部分,加快建设远程医疗服务体系将优化资源布局。18年计算机行业整体归母净利润增速大幅下降的情况下,医疗信息化板块的增速仍明显提升,说明板块的高景气度。考虑到医疗信息化项目通常有一年左右的实施周期,2018年板块预收账款整体增速接近40%,为近几年的最高,预示着行业的景气度有望延续。

    板块建议关注:自主可控以及医疗信息化板块细分

    关注标的:卫宁健康、创业慧康、中科曙光、中国软件

    行业新闻

    AI算力&技术:工业和信息化部批复创建上海(浦东新区)人工智能创新应用先导区;国际人工智能与教育大会在北京举行。

    云计算:2019中国云计算和物联网大会在重庆隆重开幕。

    智能驾驶:第三届世界智能驾驶挑战赛在天津拉开帷幕。

    医疗信息化:2019tHIS健康产业领袖峰会举行聚焦智慧医疗人工智能。

    风险提示

    政策推进不及预期、贸易战谈判结果的影响。