电子行业周报:外部环境不确定性增加,国产化需求凸显

类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:赵琦 日期:2019-05-29

支撑评级的要点

    半导体:优惠政策延续,助力IC行业发展。财政部发布《关于集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告》,公告明确:依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业,在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。税收优惠政策的延续旨在鼓励集成电路设计产业的发展,对于集成电路设计企业,特别是小型微利的IC设计企业意义重大。

    面板:大尺寸面板价格持续下行,智能手机面板供需趋紧。根据群智咨询发布5月面板价格数据,5月大尺寸段供需比持续拉大,价格维持下跌趋势。Tablet面板受终端市场疲软影响,4月价格略有下滑,预计5月仍会处于下行通道。受品牌端积极备货的影响,智能手机面板从Q2供需开始紧凑,预计这一状况会持续到Q3。

    外部环境不确定性增加,国产化需求凸显。近日,美国商务部工业和安全局(BIS)把华为及其70家附属公司列入“实体清单”,未来没有美国政府的许可,美国企业不得给华为供货。短期看,事件的发酵将会对华为供应链带来扰动,也凸显自主可控的重要性;长期看,供应链的国内转移和芯片等核心技术的国产化将更受重视。

    评级面临的主要风险

    半导体景气回升不及预期;面板价格持续下行;国际大环境不确定性增加。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61