有色金属行业周报:市场风险偏好下降,重点关注稀土板块

一周行情回顾:上周,沪深300 指数下跌1.5%,有色金属板块下跌0.02%,跑赢沪深300 指数1.48 个百分点。有色金属子板块中,磁性材料板块涨幅居前,为9.69%,其次为稀土板块, 涨幅为7.95%;黄金板块跌幅居前,为-3.3%。上周,缅甸稀土矿进口禁令持续发酵,国内中重稀土价格大幅上涨,氧化镝单周涨幅达22.84%。

    有色金属价格变化:上周,基本金属价格维持弱势,长江现货锌价下跌3.96%,长江现货铜价下跌1.9%,因印尼发生骚乱, LME 镍价强势上涨,周涨幅为3.17%。上周,金属钴价格下跌2.31%,硫酸钴价格下跌4.17%,四氧化三钴价格下跌2.17%, 碳酸锂价格持平,氢氧化锂价格下跌1.61%,三元材料价格持平。上周,缅甸稀土矿禁止进口进入中国再度发酵,现货市场中重稀土价格大幅上涨,氧化镝价格上涨22.84%,自年初以来涨幅高达65.83%,上周氧化钕价格上涨25.1%。

    行业资讯及公司公告:花旗表示铜面临的供应风险加大;SQM 预计2019 年全球锂消费量将增长17%;国际铜业研究组织数据显示1-2 月全球矿山铜产量同比下滑1.8%;世界金属统计局数据显示1-3 月全球镍市场供应短缺2.32 万吨;中金黄金拟发行股份及支付现金购买内蒙古矿业90%股权和中原冶炼厂60.98% 股权;鹏欣资源拟配股公开发行证券募集不超过35 亿元。

    投资建议:本周个股建议积极关注:中重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)和广晟有色(600259.SH);轻稀土涨价受益标的北方稀土(600111.SH);矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业(000878.SZ)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业: 锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。

    风险提示:矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降;全球资本市场系统性风险。