汽车和汽车零部件行业周报:甲醇汽车指导意见发布,促进燃料多元化发展

类别:行业研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:黄旭良,戴仕远 日期:2019-05-24

本周市场上涨,汽车与零部件板块上涨3.5%。其中,汽车整车子板块上涨4.7%,汽车服务子板块上涨4.5%,汽车零部件子板块上涨3.2%,沪深300指数上涨2.4%。本周A股重点公司股价有涨有跌,涨幅前三为中国重汽、东风汽车和长安汽车,分别上涨24.1%、14.0%和11.6%。跌幅前三为蓝黛传动、富临精工和拓普集团,分别下跌8.6%、5.4%和5.4%。

    甲醇汽车指导意见发布,促进燃料多元化发展。3月19日,为加快推动甲醇汽车应用,实现车用燃料多元化,保障能源安全,八部委联合发布了《关于在部分地区开展甲醇汽车推广应用的指导意见》,其中具体措施涉及加快甲醇汽车制造体系建设、推进甲醇燃料生产及加注体系建设、加快标准体系建设、鼓励甲醇汽车应用、加强甲醇汽车监管以及完善保障措施。

    投资建议:(1)汽车消费对稳经济重要性高,下半年将边际改善。我国汽车市场进入普及后期、行业增速中枢下降,同时叠加宏观经济下行的影响,汽车销售短期内仍将承压。在2019年稳定总需求,刺激消费的大背景下,汽车销售对稳经济的重要性提高,下半年受益于信贷回升及销售刺激,汽车销售有望边际改善。(2)行业整合进入实质阶段,推荐一线自主+合资。关税下降和放开股比的背景下,汽车市场竞争加剧,同时由于环保和新能源政策的压力,预计2019年行业整合进入实质阶段,合资品牌德日系继续强势,看好经济下行周期中日系车销售。推荐一线自主+德日系合资,关注上汽集团、广汽集团。(3)环保:国六将近、后处理升级。国六阶段排放达标需要多项技术协同标定,后处理产品升级是本轮排放升级的重点。建议关注威孚高科、银轮股份等布局早、产品储备完善的公司。(4)贸易摩擦缓解,利好进口车贸易商、零部件出口企业。我国对美汽车贸易出以出口零部件、进口整车为主,贸易摩擦缓解,美国出口占比较高的汽车零部件企业以及进口车贸易商将受益,建议关注国机汽车、旭升股份、中鼎股份等。(5)零部件:行业承压、精选个股。下游汽车销量增速放缓,零部件承压,ROE大概率向下。当前零部件估值仍处于下行周期,2019年压力仍然较大,在此背景下,建议关注精锻科技、福耀玻璃、新泉股份等业绩确定性较高的企业。

    风险提示:宏观经济下行,汽车销量不及预期;新能源政策收紧;排放标准执行力度不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
国药一致 买入 50.29 研报
旭升股份 持有 -- 研报
拓普集团 持有 -- 研报
宏发股份 持有 -- 研报
先导智能 持有 -- 研报
恩捷股份 持有 -- 研报
中国国旅 买入 -- 研报
锦江股份 买入 -- 研报
首旅酒店 买入 -- 研报
宋城演艺 买入 -- 研报
中公教育 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
南京银行 0.89 1.12 研报
无锡银行 0 0 研报
中国银行 0.38 0.41 研报
北京银行 1.10 1.21 研报
江阴银行 0 0 研报
建设银行 0.59 0.64 研报
华夏银行 1.08 1.46 研报
杭州银行 0 0 研报
光大银行 0.34 0.47 研报
江苏银行 0 0 研报
张家港行 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
隆基股份 32 买入 持有
华泰证券 32 持有 买入
贵州茅台 31 持有 买入
伊利股份 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 中性
五粮液 30 持有 买入
上汽集团 29 持有 买入
通威股份 28 买入 持有
三一重工 27 持有 中性
美的集团 27 持有 中性
中信证券 26 持有 买入
泸州老窖 26 持有 持有
华能国际 25 持有 中性
中国国旅 25 持有 买入
洋河股份 23 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 596 79 306
汽车制造 538 37 310
金融行业 436 28 197
建筑建材 433 53 211
电子器件 418 55 238
化工行业 377 63 117
钢铁行业 373 29 166
机械行业 326 42 109
生物制药 311 49 144
房地产 288 31 205
家电行业 279 11 132
酿酒行业 258 15 110
煤炭行业 242 23 104
有色金属 234 49 76
服装鞋类 231 18 110
食品行业 202 23 69
酒店旅游 199 20 61