传媒行业:建议关注基本面良好个股

市场行情回顾:本期(0514-0520)各大指数均有不同程度的下跌,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-1.14%、-2.06%、-2.25%和-1.39%。申万28个一级指数中,排名前三的分别为有色金属、国防军工和钢铁,涨幅为2.27%、0.91%和0.43%;涨跌幅排名后三位的是农林牧渔、汽车和商业零售,分别为-4.08%、-3.80%和-3.34%。传媒板块涨跌幅为-3.23%,跑输沪深300指数1.84个百分点。

    行业及公司动态回顾:1)第72届戛纳电影节开幕,中国影片参与角逐金棕榈奖;2)广电总局更新2019年进口网络游戏审批信息;3)第十一届“全国文化企业30强”发布;4)网易与漫威宣布达成战略合作,将发行漫威游戏;5)7亿元收购现代传播及公交传媒,博瑞传播获公交广告资源。

    本周观点:市场指数趋于谨慎,对于下一阶段,目前仍旧是情绪主导的市场,外围各类突发的不可控事件始终是场内投资者关注的新变量,随时会因为消息出现改变原有指数运行趋势,所以现阶段指数变得“喜怒无常”。随着年报披露结束,传媒板块较多企业商誉风险大幅释放,业绩普遍低于往年,随着传媒板块政策回暖,板块未来表现可期。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块,建议关注业绩稳定增长影视全产业链龙头中国电影、影视内容龙头且低估值的华策影视,游戏板块建议重点关注拥有丰富IP储备的完美世界、海外业务发展良好的游族网络等。

    风险提示:宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。