化工行业周报及观点:油价创年内新高,维生素A大幅反弹
本周市场走势
过去一周化工指数涨幅 1.77%,同期沪深 300涨幅 3.11%过去一周化工子板块,涨幅较大的是其他化学原料(11.59%)、磷化工及磷酸盐(8.67%)、其他橡胶制品(4.18%)、民爆用品(3.84%)、石油贸易(3.67%)跌幅较大的是氨纶(-5.96%)、氮肥(-3.10%)、日用化学产品(-2.76%)、钾肥(-1.84%)、纺织化学用品(-1.59%)2 本周价格走势
在本周观察的 234个产品中,价格上涨产品有 66个,持平有 95个,下跌产品有 73个,价格上涨产品中,涨幅前五的为国产维生素 A、进口维生素 A盐酸(31%)、双氧水、国产维生素 K3,价格分别上涨 19.12%、19.12%、10.00%、8.74%、8.33%;跌幅前五的烧碱(30%隔膜华东)、环氧氯丙烷、三氯甲烷、CPP(蒸煮膜)、蒽油,价格分别下跌-16.87%、-9.35%、-9.26%、-7.58%、-7.14%。
在本周观察的 54个产品中,价差上涨产品有 27个,持平有 14个,下跌的有 13个。在价差上涨产品中,涨幅前五的是天胶-顺丁价差、天胶-丁苯价差、柴油价差、DMF 价差、涤纶短纤价差,涨幅分别为 154.81%、153.83%、100.17%、29.57%、13.36%;本周价差跌幅前五的是原油价差、纯苯价差、丙烯价差、PTA 价差、甲醇价差,跌幅分别为-82.57%、-33.93%、-10.91%、-5.09%、-5.04%。
原油:WTI 最新价格 64.00美元/桶,较上周上涨 0.17%;布油最新价格 71.97美元/桶,较上周上涨 0.58%,油价创年内新高。 贝克休斯周五公布数据显示,美国石油活跃钻井数减少 10座至 986座; EIA 最新数据显示上周美国原油库存减少 139.6万桶,美国原油日产量下降至 1210万桶。需求端来看,中国PMI 反弹,出口订单恢复以及中美关系的缓和等因素使得原油需求端表现强劲。供给端来看,考虑到随着油价持续走强,OPEC+年初减产政策已达预期效果,后续存在放缓减产力度预期。
投资建议
响水事件持续发酵,短期对染料、农药等行业供给造成较大影响,相关公司浙江龙盛、海翔药业、扬农化工等有望持续受益;长期看,响水事件引发全国化工园区整改预期,江苏、山东省先后出台了针对省内化工园区安全生产的整治工作文件,中央环保督察也加大了对化工企业和园区的督察力度。鲁西化工、华鲁恒升、巨化股份、万华化学等国内园区管理佼佼者有望长周期宋体受益。染料价格持续上涨引发下游印染企业联合抵制涨价,侧面印证染料价格实质上涨程度,相关公司二季度业绩有望环比大幅改善;氢能源已经上升为国家重大战略,浙江省率先出台氢能源产业发展政策,相关公司如嘉化能源、卫星石化在氢能源领域布局值得持续关注
风险提示:原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧