海外互联网行业深度研究报告:从日本互联网2B服务巨头Infomart看中国互联网B端服务战场

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:耿琛 日期:2019-05-21

本系列报告旨在挖掘美国、日本等发达国家近年来崛起的各个行业中互联网2B服务的佼佼者,为分析中国互联网企业进入下半场提供一些基本思路。在上一篇互联网B端服务系列报告:《从Square的崛起看中国移动互联网B端服务市场》中,我们重点研究了美国专注于移动支付的SaaS公司Square,公司抓住移动互联网时代线下小B商户痛点,以支付获客,成功转型B端商户SaaS提供商。在本篇报告中,我们将目光转向日本,探究其2B互联网服务巨头Infomart如何挖掘细分赛道机会,凭借食材2B服务入局,搭乘食材供应链行业成长顺风车,成就日本垂直领域2B服务王者。他山之石可攻玉,日本优秀B端公司掘金是为了更好探究国内互联网2B服务的行业机会与入口。我们在本报告中更多的探讨为什么日本会产生出Infomart以及通过中日食材供应链、互联网B端服务等横向对比试图回答:谁将会是中国的Infomart?

    Infomart是一家怎么样的企业?

    Infomart是日本最大的食材行业B2BSaaS平台,以食材采购订单匹配平台为基础,围绕企业服务持续扩张,提供采购、支付、开票等一站式线上化解决方案。其核心商业模式为食材(主要是农产品、生鲜、加工食品)生产商、批发商与商超餐厅之间提供基于云的平台交易业务,依靠SaaS服务打通整个食材供应链,2017年日本食材供应行业总交易额7.6万亿日圆,使用Infomart系统交易的交易额1.5万亿日圆,占全日本总食材供应行业交易额20%。

    为什么日本会产生Infomart?

    我们将Infomart的成功归纳为三个核心因素:1、日本食材产业链上中下游的规模化与信息化;上游,在农协的生产统筹下,日本农业信息化程度高、生产高度规模化,生产流程可溯源;中游,食材供应商集约化与信息化程度高;下游,广阔的B端服务市场中小企业信息化程度高。2、日本B2B线上化的高度发展;2013年来日本的B2B电子化率维持在25%以上。其中,食材行业电子化率排名稳居第一梯队。2017年,食材行业的线上化率达到了50.9%。Infomart以食材行业入局,大力发展B2B业务,同时拓展至酒店、零售等行业;3、食品、信息化等相关政策的促进;2000年以来从国家战略层面推进全社会电子信息化。为2B互联网化奠定了良好的基础。

    谁会是中国的Infomart?

    从总体行业来看,国内餐饮与食品消费发展潜力巨大,总盘子大,但上游生产专业化程度低、产地分散、标准化程度低,中游中间商和流通环节冗长复杂,下游极度分散,线上化率极低。与日本不同,国内互联网巨头对整个供应链具有更强的控制力,掌握着消费者与B端商户更全面的数据,更加可能实现从原产地到消费者的整条供应链的生态改造。目前国内互联网巨头,尤其是本地生活服务巨头已经实现了对餐厅等B端Saas服务的渗透,凭借SaaS服务掌控的餐厅数据与运营情况,能够更有效的向上游供应链系统整体,实现Infomart+Sysco的B端商户中后台整合。根据在整个食材行业上下游产业链的位置,我们将国内互联网公司分为四种模式:

    1、美菜模式--从农产品供给向中小B端商户拓展

    2、快驴模式--从C端流量向B端SaaS再上游采购拓展

    3、宋小菜/链农模式--只专注于农贸市场一段的代买模式

    4、餐道模式--专注于B端企业运营的SaaS平台

    风险提示:中小微商家利润贡献小;政策因素;行业竞争加剧、食品安全风险、新业务发展不及预期。

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