电子行业:华为禁运延迟,半导体受益明显

事件1:5月20日,据集微网,谷歌停止与华为合作,这个将主要影响华为在海外新上市的智能手机,将阻止海外华为手机更新最新的安卓系统,导致无法使用谷歌 play、Gmail邮箱、地图等移动应用,但对国内手机市场和已经发货的华为手机则不受影响。

    事件2:5月21日,据法新社,美国官员周一决定,将对华为的禁令延迟90天实施,直到8月中旬才会生效。

    观点:短期来看我们对华为产业链相对乐观,一是因为华为自身有技术储备,二是华为备货力度会加大,半导体受益最明显。据华为2018年公布的92家核心供应商,美国有33家、中国大陆有25家、日本有11家、中国台湾有10家、其他地区有13家。美国企业主要是半导体和软件领域。

    观点:华为手机业务对美依赖程度低于ICT基础设施业务,华为智能手机产业链受冲击影响小。如果安卓系统在海外无法使用,华为自己研发的鸿蒙手机操作系统有望暂时替代安卓。

    国内在显示面板、玻璃外壳、触摸屏、FPC、天线、摄像头、连接器、马达、声学等智能手机产业链领域已经崛起,可以实现自主可控,而华为海思研发的应用处理器等关键芯片早已应用于多款华为中高端旗舰手机,国内长江存储、紫光集团、兆易创新自主研发的闪存、DRAM等即将进入量产阶段,滤波器、PA等射频前端国内公司在在积极布局。

    观点:从中长期看,国产半导体自主可控有望加速。国内芯片产业链齐全,主流芯片均有布局,扶持政策、资本、人才将重点向半导体领域倾斜。据IC insights,2017年全球排名前50的芯片设计公司,美国占53%,台湾16%,中国大陆11%,欧洲2%,日韩相加2%。国内IC设计产值在2018年已经超越台湾,在封测、芯片代工领域拥有全球排名前四的公司,CPU、FPGA、存储器、MCU、DSP、AD/DA等高端核心芯片均有布局,国产替代空间大。

    建议关注:芯片设计,兆易创新、圣邦股份、韦尔股份;IC封测,长电科技、华天科技;功率半导体,扬杰科技、捷捷微电。