新能源汽车产业链行业周报(5月第3周):补贴进入过渡期,LFP装机持续回暖

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:卢日鑫,李梦强 日期:2019-05-21

进入过渡期后的4月份,LFP电池配套明显回暖,装机量达到1.48GWh,占比27.36%,环比增长44%。一方面,受补贴退坡影响,新能源乘用车装机环比下降,同时主机厂在低端车型上更换了磷酸铁锂;另一方面,4月份新能源客车和专用车销量及带电量均明显上涨,带动LFP电池装机走高。

    由于过渡期享受0.6倍18年补贴,部分主流车企也推出不涨价策略,三元电池车型是阶段性销售主力。在过渡期结束后,电池装机将根据车型出现分化,高端车型以高能量密度三元电池为主,中端车型以成熟度更高的传统三元为主,而低端车型则换装高性价比的LFP电池,预计搭载LFP电池的乘用车车型销量有所提升,从而带动LFP电池装机量进一步提升,建议关注铁锂产业链相关优质企业鹏辉能源(300438,买入)、光华科技(002741,未评级)、德方纳米(300769,未评级)、丰元股份(002805,未评级)。

    风险提示

    补贴退坡,新能源汽车销售不及预期;上游原材料价格波动风险。

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