机械行业周报:侧重业绩,关注防爆电机及工程机械

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:梁美美,丁逸朦 日期:2019-05-21

行业观点:业绩为王,关注防爆电机及工程机械。市场短期受贸易战影响,波动较大,机械板块跟随市场走低,建议侧重业绩向好,估值相对较低的领域,关注防爆电机及工程机械。防爆电机领域,佳电股份作为行业龙头,受益下游需求复苏,格局向好,业绩持续超预期,国企改革优质标的,四代核电优质标的,当前市值对应2019年仅10倍PE,重点推荐。国内稳增长措施持续发力,带动工程机械销量增长超预期,业绩表现靓丽,三一重工、恒立液压等龙头企业受益份额提升,业绩表现更加突出,值得关注。

    佳电股份:需求复苏业绩高增长,国企改革及核电优质标的。2018年,公司实现营业收入19.5亿元,与去年同期相比增长23%,实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元,与去年同期相比增长131%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润3.3亿元,与去年同期相比增长363%。2019年Q1实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为5.40亿元、0.97亿元、0.94亿元,同比变化分别为+52%、+87%、+150%。

    三一重工:工程机械龙头,增长势头强劲。受益于下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长及人工替代效应,工程机械行业景气度较高,作为行业龙头企业,公司产品实力不断提升,业绩表现突出。2018年实现营收558亿(+46%),归母净利润61亿元(+192%)。2019Q1营收213亿(+75%),归母净利润32亿元(+115%)。

    中联重科:产销两旺、量价齐升,回购力度大。2018年公司主营产品产销两旺、量价齐升,核心业务混凝土机械和起重机械分别实现收入101.7亿(+38.6%)、124.7亿(+83.3%),全年综合营业收入287.0亿元(+23.3%),归母净利润20.2亿(+51.7%),其中Q4单季度实现营收76.6亿(+41.6%),归母净利润7.2亿(+1345.8%)。2019Q1,工程机械行业景气度较高,公司业务延续高增长势头,实现营业收入90.2亿(同比+41.8%,环比+17.7%),归母净利润10.0亿(同比+166.0%,环比+40.0%)。公司发布回购预案,拟使用自有资金回购截至2019年3与31日公司总股份的2.5%-5.0%,回购价格不超过7.63元/股,预计回购资金不超过29.8亿元,用于公司员工持股计划。本次拟回购金额规模较大,拟回购价格较高,体现了管理层对公司未来发展前景的信心。

    风险提示:工程机械销量不及预期风险,固定资产投资不及预期风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
长沙银行 买入 -- 研报
恒立液压 买入 -- 研报
中信出版 买入 -- 研报
旭升股份 持有 -- 研报
星宇股份 买入 -- 研报
拓普集团 持有 -- 研报
长城汽车 买入 -- 研报
均胜电子 持有 -- 研报
福田汽车 买入 -- 研报
德尔股份 买入 -- 研报
精锻科技 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
老凤祥 1.16 1.29 研报
周大生 0 0 研报
开润股份 0 0 研报
上海家化 0.90 1.22 研报
跨境通 0.96 0.82 研报
珀莱雅 0 0 研报
南极电商 0.74 0 研报
银座股份 0.56 0.50 研报
新华百货 1.24 1.33 研报
大东方 0.48 0.34 研报
欧亚集团 1.01 1.24 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 持有
贵州茅台 32 持有 买入
隆基股份 32 买入 持有
华泰证券 32 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 买入
五粮液 30 持有 买入
上汽集团 29 持有 买入
通威股份 28 买入 持有
泸州老窖 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
美的集团 27 持有 中性
中信证券 26 持有 持有
中国国旅 25 持有 持有
华能国际 24 持有 持有
当升科技 24 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 586 79 299
汽车制造 520 37 298
建筑建材 432 53 211
金融行业 430 28 192
电子器件 410 55 234
钢铁行业 371 29 166
化工行业 367 61 113
机械行业 321 41 108
生物制药 305 49 143
房地产 283 31 203
家电行业 275 11 132
酿酒行业 258 15 110
煤炭行业 241 23 103
有色金属 231 48 75
服装鞋类 230 18 110
食品行业 201 23 68
酒店旅游 194 20 56