消费行业:家家悦

类别:行业研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:李丹,燕楠 日期:2019-05-21

本周行业观点:受五一错期影响,4月份社会消费品零售总额增速放缓

    1、受五一错期影响,4月份社会消费品零售总额增速放缓。2019年4月份,社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%(扣除价格因素实际增长5.1%)。其中,限额以上单位消费品零售额11120亿元,增长2.0%。2019年1-4月份,社会消费品零售总额128376亿元,同比增长8.0%。其中,限额以上单位消费品零售额46212亿元,增长3.5%。按经营单位所在地分,4月份,城镇消费品零售额26259亿元,同比增长7.1%;乡村消费品零售额4327亿元,增长7.8%。1-4月份,城镇消费品零售额109661亿元,同比增长7.9%;乡村消费品零售额18715亿元,增长8.9%。按消费类型分,4月份,餐饮收入3281亿元,同比增长8.5%;商品零售27305亿元,增长7.0%。1-4月份,餐饮收入13925亿元,同比增长9.3%;商品零售114451亿元,增长7.9%。2019年1-4月份,全国网上零售额30439亿元,同比增长17.8%。其中,实物商品网上零售额23933亿元,增长22.2%,占社会消费品零售总额的比重为18.6%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长26.7%、23.7%和21.2%。2018年五一假期为4月29日至5月1日,2019年五一假期为5月1日至4日,导致2019年4月相较2018年4月份减少2天节假日,直接导致4月份社零数据同比增速回落。根据国家统计局测算,剔除掉节假日错期因素影响,4月份社零总额同比增速为8.7%,与2019年3月基本持平。

    2、CCFA会长裴亮:2019年便利店业态显示蓬勃的发展势头。5月12-15日,由中国连锁经营协会(CCFA)主办的“新消费论坛--2019中国便利店大会”在武汉召开。会长裴亮介绍,2018年,连锁百强中便利店企业销售额的平均增长为21.1%,门店的增长则为18%。而整个连锁百强的销售增长和门店增长分别是7.7%和9.1%(去除便利店门店因素)。在16-18年,便利店业态在整个零售业态的增长当中,处于最快的增长水平,平均增长速度达到了18%,显示出了便利店业态蓬勃的发展势头。2018中国便利店百强呈现出以下几个特点:第一,以深耕当地市场为主。100家便利店企业中,80%以上的便利店企业都是以深耕当地市场为主。第二,百强便利店企业的经营规模差距大,以中小规模的便利店企业为主。第三,百强便利店市场的主战场还是在省会城市以及省会以上城市,大约只有30%的企业来自于地县级市场。第四,百强便利店企业单一业态经营的企业占主体。裴亮表示中国有300多个地级市,他相信未来在中国便利店市场还会出现一些具有一定规模的便利店企业。

    2、步步高今年计划新开门店100家,在供应链方面实施全面变革。5月15日,零售龙头企业步步高召开2018年年度股东大会。今年年初,董事长王填重回CEO岗位,全面执掌公司的运营。近一年多来,步步高经营情况保持平稳增长。2018年,公司实现营业收入184亿元,同比增长6.65%,实现净利润1.56亿元,同比增长3.45%;2019年一季度,公司实现营收56.19亿元,同比增长2.55%;实现净利润1.86亿元,同比增长3.47%。今年,步步高首次将线下新开门店目标调高至100家,目前,该目标已实现三分之一。公司表示,将继续加快开店及跨区域发展步伐,聚焦湖南、广西、江西、四川,争取做到目标市场的领先地位。2019年,步步高的核心工作是以数字化作为驱动力,在供应链方面实施全面变革。主要有三个方面:第一,聚焦以生鲜为核心的供应链能力建设,在C端、卖场前端及到家业务等方面都会有明显的改革举措;第二,7月1日起开启食品的全面变革,采购模式变为全新的买手制,将有望加速库存周转,带来一系列结构性的变化;第三,非食品方面,执行自有品牌化战略,将会改善商品结构,提高毛利率。

    4、风险提示:宏观经济低于预期、消费疲弱、抑制可选消费、人均可支配收入增长低于预期、消费者信心指数下滑。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
广信股份 买入 -- 研报
金石资源 买入 -- 研报
桐昆股份 买入 -- 研报
万华化学 买入 -- 研报
利尔化学 持有 -- 研报
鲁西化工 买入 -- 研报
重庆钢铁 持有 -- 研报
马钢股份 买入 -- 研报
新钢股份 买入 -- 研报
方大特钢 买入 -- 研报
南钢股份 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
万华化学 0.92 1.01 研报
广信股份 0 0 研报
鲁西化工 0.34 0.35 研报
桐昆股份 1.60 0.46 研报
金石资源 0 0 研报
利尔化学 0.49 0.46 研报
新兴铸管 0.75 0.67 研报
首钢股份 0.11 -0.02 研报
宝钢股份 0.51 0.60 研报
河钢股份 0.18 0.07 研报
新钢股份 0.26 -0.28 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
伊利股份 33 持有 持有
隆基股份 32 买入 买入
华泰证券 32 持有 买入
贵州茅台 31 持有 买入
五粮液 31 持有 持有
万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 中性
上汽集团 29 持有 买入
通威股份 28 买入 买入
三一重工 27 持有 持有
美的集团 27 持有 中性
泸州老窖 26 持有 持有
华能国际 25 持有 中性
中国国旅 25 持有 持有
中信证券 24 持有 买入
洋河股份 23 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 584 79 300
汽车制造 528 37 301
建筑建材 421 53 200
金融行业 418 28 191
电子器件 417 55 243
化工行业 379 63 117
钢铁行业 364 29 162
机械行业 333 42 111
生物制药 315 49 147
房地产 288 30 205
家电行业 278 11 132
酿酒行业 249 15 111
煤炭行业 235 23 98
服装鞋类 233 18 111
有色金属 231 49 71
酒店旅游 201 20 61
食品行业 194 23 68