医药生物行业周报:城乡居民医保待遇水平稳步提高,把握医保扩容带来的增量发展机遇

类别:行业研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:金鑫 日期:2019-05-21

本周医药生物行业指数下跌1.03%,跑赢沪深300指数1.16个百分点。各子行业中,医药商业下跌0.99%,化学制剂下跌2.13%,医疗器械下跌1.90%,化学原料药下跌0.45%,生物制品上涨0.71%,中药下跌1.78%,医疗服务上涨0.83%。

    上市公司公告:

    京新药业:瑞舒伐他汀钙分散片获药品注册批件;常山药业:依诺肝素钠注射液获药品注册批件;康弘药业:康柏西普获批新增适应症“治疗糖尿病性黄斑水肿(DME)引起的视力损害”。

    行业要闻:

    2019年全国医改工作电视电话会议5月17日在京召开;国家医疗保障局会同财政部印发《关于做好2019年城乡居民基本医疗保障工作的通知》;国家卫生健康委等5部委印发《关于开展促进诊所发展试点的意见》。

    最新观点:

    本周医药生物行业指数下跌1.03%,跑赢沪深300指数1.16个百分点,较上周末绝对估值及估值溢价率有所下降,细分板块中涨幅最大的是医疗服务板块(+0.83%),跌幅最大的是化学制剂板块(-2.13%)。近期,2019年全国医改工作电视电话会议在京召开,国务院总理李克强作出重要批示,包括深入实施健康中国战略、推动药品采购使用等改革、提高大病保险报销比例等;此外,国家医疗保障局会同财政部印发了《关于做好2019年城乡居民基本医疗保障工作的通知》,明确2019年城乡居民医保人均筹资标准整体提高60元,新增筹资主要用于提高基本医保、大病保险等待遇保障水平,推动医保目录扩容,叠加医保目录调整等政策的推进,近年来上市的创新药、通过一致性评价的仿制药有望加速纳入医保目录,利好创新型药企及一致性评价进度领先的上市公司。短期来看,市场风险偏好受到制约,医药板块的防御属性有望获得市场青睐,布局业绩确定性高、成长性良好的政策免疫标的,如医疗服务、医药零售、医疗器械等。

    风险提示

    政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险;商誉减值风险;中美贸易摩擦加剧等。

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