基础化工行业周报:维E格局向好,萤石粉货源紧张

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:赵启超,裘孝锋,陈冠雄 日期:2019-05-20

光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种:烟酸(+19.2%)、色氨酸(+17.0%)、维生素E(+9.2%)、氟化铝(河南)(+5.6%)、柴油(新加坡)(+2.9%)、石脑油(新加坡)(+2.3%)、Brent原油(+2.3%)、汽油(新加坡)(+2.1%)、丁烷(地中海FOB)(+2.0%)、电池级碳酸锂(+2.0%);本周跌幅靠前品种:液氯(华东)(-12.5%)、己内酰胺(华东)(-10.0%)、聚合MDI(华东)(-9.9%)、环氧丙烷(华东)(-9.2%)、维生素C(国产)(-9.1%)、环己酮(华东)(-8.9%)、TDI(华东地区)(-8.7%)、PTA(华东)(-8.6%)、软泡聚醚(华东)(-7.8%)、PA6(华东)(-7.7%)。

    行业动态:维生素E格局向好,价格上涨:DSM与能特交易有望在上半年完成,前期交易价格维持在41-45元/千克,部分企业限货或停报状态,市场购销活跃,本周部分企业维生素e报价提至60元/千克,格局变好预期下,后期价格继续看涨。本周萤石粉价格继续坚挺,氢氟酸强势运行,R22销售情况好转:内蒙古复工仍然不理想,缅北冲突又起,2018年缅甸是我国进口萤石的第二大来源国,如果缅甸进口因此受阻,将让国内萤石货源更紧张,二季度萤石粉价格一再坚挺,即是货源偏紧的直接反应,目前湿粉平均价格2800元/吨,后市估计萤石粉供应量短期内难以提升;氢氟酸厂家开工依然不足,个别高端报价已经达到12000元/吨左右,实际成交价偏低,华东散水送到价9900-11000元/吨,环比上涨1000元/吨。上游涨价成本支撑,以及R22销售好转,价格坚挺:R22主流成交价16500-17000元/吨,环比持平;R134a报盘集中在27000-28000元/吨,环比持平;R125成交报盘在21000-23000元/吨,环比持平;R32实际成交报盘维持在16000-17000元/吨。

    投资观点:近期关注环保安监和中美贸易摩擦对化工行业的影响。未来江苏省将压减存量化工生产企业数量,压减存量化工园区,严格管理集中区,严格产业准入条件,通过财税政策和市场手段促进供给侧改革。化工行业有望迈入从数量到质量发展的转变,行业集中度得以提升,利好集中度低的化工子行业。中美贸易摩擦再次加剧,美国将把2000亿美元从中国进口商品的关税从10%提高到25%,密切关注此举对化工品外销的影响。投资建议方面油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份,其他关注中国化工崛起组合:卫星石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份和荣盛石化;PA66关注神马股份;农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、利尔化学、先达股份和利民股份,煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工,钾肥关注冠农股份等,磷肥关注新洋丰、云天化,染料关注浙江龙盛,闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业,氯碱关注中泰化学;氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头:新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

    风险提示:宏观经济不振导致需求下滑的风险;贸易摩擦恶化的风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
天邦股份 买入 14.64 研报
潍柴动力 持有 14.08 研报
中国铁建 买入 10.57 研报
中国电影 买入 16.50 研报
华体科技 持有 48.62 研报
旗滨集团 买入 -- 研报
保利地产 持有 -- 研报
万科A 持有 -- 研报
蓝光发展 持有 -- 研报
金地集团 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
恒立液压 0.93 0.67 研报
太钢不锈 0.28 0.18 研报
安阳钢铁 0.06 -0.21 研报
大冶特钢 1.17 0.83 研报
柳钢股份 0.19 0.07 研报
新钢股份 0.26 -0.28 研报
南钢股份 0.22 0.00 研报
华菱钢铁 0.06 -0.29 研报
八一钢铁 0.80 0.46 研报
新兴铸管 0.75 0.67 研报
鄂尔多斯 0.98 0.84 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 买入
伊利股份 39 持有 买入
完美世界 34 持有 持有
隆基股份 32 持有 买入
保利地产 31 买入 持有
泸州老窖 30 持有 持有
中国国旅 29 持有 持有
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
贵州茅台 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有
亿纬锂能 26 持有 买入
中信证券 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 519 88 255
汽车制造 413 42 226
电子器件 302 55 191
机械行业 279 57 129
生物制药 273 53 150
建筑建材 244 47 134
化工行业 238 56 109
金融行业 233 30 100
有色金属 206 41 53
钢铁行业 203 32 90
酿酒行业 197 16 112
家电行业 182 13 107
商业百货 178 36 92
酒店旅游 176 20 83
房地产 168 26 104
交通运输 168 32 69
电力行业 137 29 65