有色金属行业周报:缅甸稀土矿封关,中重稀土价格大幅上涨

类别:行业研究 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:徐鹏 日期:2019-05-20

一周行情回顾:上周,沪深300 指数下跌2.75%,有色金属板块上涨0.27%,跑赢沪深300 指数3.02 个百分点。有色金属子板块中,磁性材料板块涨幅居前,为11.33%,其次为稀土板块,涨幅为9.38%;金属新材料板块跌幅居前,为-3.76%,其次为稀有小金属板块,为-2.09%。现货市场上,受缅甸中重稀土矿进口中断影响,南方稀土等集团持续上调氧化镝和氧化铽价格,上周氧化镝价格上涨9.46%。

    有色金属价格变化:上周,基本金属价格整体承压,LME 锌价下跌1.67%,LME 铜价下跌1.37%,LME 镍价上涨1.57%;受环保影响氧化铝价格大幅上涨,带动电解铝价格走强,LME 铝价上涨1.38%。钴锂市场方面,上周,金属钴价格下跌2.8%, 硫酸钴价格下跌2.04%,四氧化三钴价格下跌4.17%,碳酸锂价格上涨0.65%,氢氧化锂价格下跌1.06%,三元材料价格下跌0.7%。5 月15 日起,云南腾冲海关全面禁止缅甸稀土矿进口至中国,市场预计至少3 个月内进口禁令难以解除,后续国内中重稀土供给面临大幅收缩,最保守估计将减少30%。

    行业资讯及公司公告:第一量子计划重启Ravensthorpe 矿, 国际铜业研究小组表示2019 年全球精炼铜市场供应预计短缺18.9 万吨,智利Antofagasta 称若中美贸易摩擦能顺利解决, 铜价将上涨5%-15%,特斯拉预计全球镍、铜等电动汽车所需矿物将出现短缺,国际铅锌研究组织表示2019 年全球铅将过剩。英洛华拟1.34 亿元受让浙江英洛华装备制造66%的股权。

    投资建议:本周个股建议积极关注:中重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)和广晟有色(600259.SH);矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业(000878.SZ)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业: 锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。

    风险提示:矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降;全球资本市场系统性风险。

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