通信行业周报(第71期):华为及附属企业被美纳入实体名单,凸显自主可控意义重大

本周(20190513-20190517)大盘下跌1.94%,通信板块下跌3.85%。本周A股市场整体下跌,上证指数最终收于2882点,下跌1.94%,沪深300指数下跌2.19%。通信板块下跌3.85%,大安全、光通信、云计算和5G下跌4.76%,2.02%,4.09%和4.18%,物联网上升1.34%。本周通信板块涨幅前三名个股为:吴通控股(28.86%)、奥维通信(25.19%)、剑桥通讯(21.21%);跌幅最多的三支个股为:齐星铁塔(-22.50%)、新海宜(-22.30%)、亨通光电(-10.26%)。

    周观点:华为及附属企业被美纳入实体名单,凸显自主可控意义重大。5月15日美国总统特朗普宣布国家进入紧急状态,美国商务部随即宣布将把华为及其70家附属公司列入“实体名单”。华为在心声社区就被列入“实体清单”发表声明,将采取积极措施,降低影响;此外华为海思已具备部分芯片自研自给能力。我们认为:华为及附属企业被美纳入实体名单,表明美国对中国科技力量崛起深感不安。由于我国对于网络技术相关领域的持续大力投入,及移动互联网应用的蓬勃发展,我国电信行业的国际话语权不断提升。美国认为中国科技企业的崛起动摇了自身在科技领域的霸主地位,妄图采用“技术封锁”、联盟施压等方式遏制中国科技的崛起。在贸易磋商中,我国采取反对态度坚决,或意味着未来中美贸易摩擦是一个长期的持续性过程。自主可控最终目标是实现关键领域不再受制于人,华为及附属企业被列入“实体清单”,再次凸显自主可控的重要意义,将促进我国大力投入关键科技技术的研发。

    投资建议。中美贸易摩擦或将成为长期持续过程,华为及附属企业被列入“实体清单”,进一步凸显“自主可控”的重要意义。目前华为海思已具备部分芯片的自研自给能力,未来料将进一步加大芯片研发领域的投入。自主可控最终目标是实现在关键领域不再受制于人,虽然国产化替代道路曲折,但投资确定性较高;在导航等关键领域,有望加大对北斗等技术的投入,时值第十届卫星导航年会将于5月22~25日在京召开,北斗板块迎来重要催化,建议关注:华测导航(300627)、华力创通(300045)、中海达(300177)、合众思壮(002383)、海格通信(002465)等标的的配置机会。

    风险提示:5G推进不及预期、中美贸易摩擦升级。