建筑行业周报:一带一路催化延续,未来利好基建央企

一带一路催化延续:2019年4月27日,新华社,习近平总书记在“一带一路”高峰论坛中的讲话中表示,论坛筹备进程中和举办期间,各方达成了283项务实成果,包括签署政府间合作协议,开展务实项目合作,发起成立专业领域多边对话合作平台,发布共建“一带一路”进展报告、高峰论坛咨询委员会政策建议报告等。论坛期间举行的企业家大会吸引了众多工商界人士参与,签署了总额640多亿美元的项目合作协议。

    3月份社会融资规模数据超预期,政策宽松利好基建央企:3月社融数据超预期,单月新增社融2.86万亿;Q1社融达8.19万亿,同比新增2.34万亿,宽信用效果显现。同时两会定调宽松延续,地方债发行明显提速,叠加2019年专项债2.15万亿,望推动地方融资平台信用扩张。随政策宽松效果逐步显现,Q2-Q3单月基建投资增速望超过市场预期。目前基建央企在手订单充足,Q1季度财务状况以及经营状况领先同行企业,因此政策更利好基建央企。

    预期基建板块未来存在补涨机会:

    一方面,随着国家对一带一路战略的重视以及进一步的战略部署,会对基建板块起到直接的助推作用。另一方面,2018年全国地产新开工增速持续加速,在补库存和交付压力下,今年的施工以及竣工应当有所保障,基建板块未来存在补涨机会。

    评级面临的主要风险

    基建资金到位情况不及预期,地产需求进一步下探,工业企业利润下滑,房屋竣工未有改善。

    重点推荐

    建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股:一是基建补短板铁路交运先行,推荐行业龙头中国铁建、山东路桥、四川路桥;二是基建利好前端工程设计,推荐行业龙头苏交科;三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块,推荐家装工装双轮驱动的金螳螂。