非银行金融行业周报:情绪回暖刺激板块行情,关注一季报改善

类别:行业研究 机构:民生证券股份有限公司 研究员:杨柳 日期:2019-05-17

行情回顾

    上周A股日均股票成交额5021亿元;市场日均换手率为1.72%;两融余额至9452亿元,占流通A股市值的比例为2.00%。

    行业观点

    券商:近期券商板块走势较强,主要归因于政策面驱动效应+基本面转暖预期。政策面,科创板持续推进,交易所、证监会等部门积极配合显示出了上层的重视,同时科创板的推出将为行业带来可观的增量收入。基本面,近期市场成交金额大幅提升,指数表现明显抬升,券商经纪、自营业务创收可期。近年来,经纪业务、自营业务向来是证券公司盈利的重要组成部分,经纪、自营业务的盈利抬升将为券商一季报的业绩改善带来推动作用。可提前关注券商一季报发布情况,建议关注综合实力较强的大型券商中信证券、华泰证券,以及经纪、自营高弹性的券商。

    保险:随着市场偏好的提升,板块估值有望形成向上趋势。我们观察,历史上市场风险偏好明显提升的时点上,保险股均有可观表现。基本面方面,以健康险为代表的保障型产品保持快速增长,预计年内险企价值能够保持稳健增长,建议关注保险板块的配置价值和机会,重点推荐中国平安、新华保险。

    上周重点报告

    事件:近日广发证券发布2018年年度报告,公司全年共计实现营业收入152.70亿元,同比-29%,归属母净利润为43亿元,同比-50%。加权ROE为5.07%,同比减少5.48个百分点。

    点评:自营收益大幅下滑,拖累整体业绩水平;受投行IPO严审影响,发行项目数出现下滑;持续深化科技金融模式,蓄力财富转型;资产管理规模小幅下滑,收入小幅提升。

    风险提示:科创板推进不及预期;保障型产品销售不及预期;投资收益率不及预期。

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投资评级

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西藏珠峰 持有 -- 研报
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西藏珠峰 -0.13 0.73 研报
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中科曙光 0 0 研报
中国神华 2.16 2.22 研报
潞安环能 2.03 1.46 研报
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股票关注度

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贵州茅台 42 买入 买入
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五粮液 34 持有 持有
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保利地产 26 买入 买入
上汽集团 26 买入 买入
通威股份 26 买入 持有
新宙邦 26 持有 买入
先导智能 26 持有 买入
中信证券 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 559 78 305
汽车制造 432 35 247
电子器件 423 50 242
建筑建材 414 44 212
金融行业 403 23 189
化工行业 387 48 153
钢铁行业 368 28 216
酿酒行业 338 17 166
生物制药 316 49 167
食品行业 313 23 127
机械行业 280 45 127
房地产 264 23 206
煤炭行业 254 27 110
家电行业 235 13 145
酒店旅游 210 20 55
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交通运输 177 23 89