交运设备行业:周报(第十周)

本周观点

    根据乘联会数据,2019年1-2月累计零售日均约5.15万台,同比-7.76%;累计批发日均约4.92万台,同比-16.57%。相比2018年11月、12月零售数据有所改善,但厂家批发数据依然保持较低水平。据新华社报道,2019年政府工作报告提出要将制造业等行业现行16%的税率降至13%,我们认为增值税率下降3pct,汽车产业有望提升8~10%利润空间。中长期看,制造业减税的红利有望由整车企业、汽车经销商和消费者分享,汽车需求或得到进一步提振。建议关注经销商龙头广汇汽车、销量表现好的长城汽车和受益日系销量增长的广汽集团。

    子行业观点.新能源汽车:关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件;乘用车:持续看好优势自主龙头与豪华车销量;重卡:全年销量预计100万辆。

    重点公司及动态长城汽车、广汽集团和长安汽车等发布2月销量快报。

    风险提示:政策实施不及预期;乘用车销量不及预期;新能源车销量不及预期;重卡行业景气度不及预期。