通信行业2019年3月投资策略暨业绩前瞻:持续看好5G,精选细分行业优质龙头

类别:行业研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成,李亚军,汪洋,马成龙 日期:2019-05-15

核心观点:持续看好5G,精选细分行业优质龙头

    在国家政策支持和产业不断成熟背景下,目前已是5G投资建设的起点。建议重点关注5G产业链标的:主设备商中兴通讯、烽火通信;无线侧大富科技、京信通信、中国铁塔;有线侧光迅科技;基建服务龙头中国通信服务;物联网产业链标的:移为通信、广和通、高新兴、日海智能;细分赛道优质标的:网络可视化龙头中新赛克和统一通信细分赛道龙头亿联网络。

    联通19年将加大资本开支,5G未来应用是关键

    2019年中国联通资本开支预算约为580亿元,含5G试验资本开支,充分利用新增加的2x5MHz的900MHz频率,加快4GLTE900网建设。其中,预计5G资本开支为60-80亿元。2018年中国联通资本开支达到449亿元,较原预算500亿元节约10%。5G未来应用是关键,华为近期发布了《5G时代十大应用场景白皮书》,探讨最能体现5G能力的十大应用场景,建议关注。

    2月回顾:通信行业整体估值快速提升,仍处历史中低水平

    2月份市场各行业均保持上涨趋势,申万通信指数涨幅27.87%,分别跑赢深证成指、沪深300和上证综指各7.11、13.26和14.08个百分点,在申万一级行业分类中位列第三,仅次于电子行业(+28.8%)和计算机行业(+28.0%)。

    通信行业2月底市盈率为44.59倍,市净率为2.76倍,环比1月底大幅上升,仍处于历史中等偏低水平。3月份估值呈现继续攀升趋势。从2000年初至今,通信行业PE(TTM)最低达到过9.2倍,最高达到过96.3倍。通信行业PB(LF)最低达到过1.3倍,最高达到过8.1倍,目前估值为2.9倍,处于历史中低水平。

    通信行业2018年度业绩前瞻

    截至2019年3月17日,在139家通信行业相关个股中,已发布年报、快报及业绩预告的公司118家,其中,62家公司实现业绩预增,占比52.5%。我们持续重点覆盖的公司如中国联通、大富科技、广和通、中新赛克、光环新网、日海智能、亿联网络等公司业绩增长覆盖均在40%以上。其中,广和通、移为通信等公司已公布2019年一季报预告,表现优异,值得重点关注。

    重点推荐组合:

    3月份通信板块重点推荐组合为:大富科技、中兴通讯、光迅科技、烽火通信、光环新网、中新赛克、中国通信服务和亿联网络。2月组合收益率25.12%。

    风险提示:

    5G投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化、汇率波动

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
长安汽车 持有 12.08 研报
九州通 中性 -- 研报
清水源 持有 -- 研报
中微公司 买入 -- 研报
华泰证券 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
海通证券 持有 -- 研报
中信证券 买入 -- 研报
恒力石化 持有 -- 研报
中泰化学 持有 -- 研报
光环新网 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
九州通 0.32 0.30 研报
清水源 0 0 研报
新华保险 0.83 0.97 研报
海通证券 0.44 0.36 研报
华泰证券 0.47 0.35 研报
中信证券 0.73 0.42 研报
恒力石化 0.13 0 研报
光环新网 0 0 研报
中泰化学 0.55 0.41 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 34 持有 买入
五粮液 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 中性
贵州茅台 27 持有 买入
隆基股份 27 买入 买入
华泰证券 26 持有 买入
中顺洁柔 26 持有 中性
通威股份 25 买入 买入
三一重工 24 持有 买入
中国国旅 24 持有 持有
万科A 24 买入 买入
伊利股份 23 持有 中性
芒果超媒 23 买入 持有
恒瑞医药 22 买入 持有
格力电器 22 持有 买入
中信证券 21 持有 买入
保利地产 21 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 486 82 253
汽车制造 405 33 238
钢铁行业 389 29 233
化工行业 320 56 113
电子器件 294 51 172
生物制药 280 45 160
金融行业 278 23 129
建筑建材 252 38 120
机械行业 210 42 82
交通运输 209 23 99
房地产 204 24 145
有色金属 194 44 72
家电行业 190 13 122
服装鞋类 188 18 98
煤炭行业 163 26 87
酒店旅游 156 20 52
商业百货 150 21 83