《关于2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知(征求意见稿)》点评:风电竞争性配置开启,光伏30亿补贴落地

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    2019年4月12日,国家能源局综合司发布《关于2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知(征求意见稿)》,征求意见稿中包含2019年风电建设管理工作方案和2019年光伏发电建设管理工作方案。此次征求意见稿的发布,宣布了风电竞争性配置的开启以及光伏增量项目补贴规模的确定,为全年新能源装机的稳定有序发展定下坚实基调。

    风电:竞争性配置全国开启,风电稳步发展

    征求意见稿规定:2019年新增集中式陆上风电和海上风电项目全部通过竞争方式配置并确定电价。竞争性配置能够进一步发掘市场潜力,加速风电进入平价上网时代。竞争性配置的权重设置较为合理,综合评分法能够有效避免恶意低价竞争,有利于保障风电市场整体稳定发展。

    光伏:30亿补贴规模初步确定,用于户用光伏和竞争性配置项目

    2019年用于增量的光伏总补贴额度30亿,其中7.5亿用于户用光伏(对应3.5GW装机量),22.5亿用于竞争性配置项目(普通电站、工商业分布式、专项工程或示范项目),按补贴强度全国排序。扶贫项目按国家政策执行,不占用补贴额度。补贴理论上只用于新建光伏项目。竞争性配置项目采用全国统一竞价充分竞争。同时新老政策的有序衔接,为2019年光伏新增装机规模带来新的增量。由于平价项目和补贴竞价项目的评选尚需时日,因此,二、三季度将是遗留项目最好的装机时点,能够避免在年底因为大批项目集中建成造成的组件紧缺现象。

    光伏:2019年国内需求约40-45GW,全球新增装机可达120GW以上 此次征求意见稿的发布,标志着2019年光伏项目补贴的正式落地,对于市场属于较大利好,补贴资金保证了国内市场的平稳发展,充分竞价进一步挖掘市场的潜力,加速平价上网时代到来。新老政策有序衔接,保障了需求平稳发展,避免制造业面临需求的真空期。对于竞价项目来说,按1300利用小时数计算,0.08元/kWh的补贴强度可对应22GW的装机量,0.05元/kWh的补贴强度可对应35GW的装机量。加上平价上网项目、光伏扶贫(5GW)、户用项目(3.5GW)、遗留的指标项目、输电通道配套项目、领跑者项目等,我们预计国内2019年新增装机规模可达40-45GW以上。海外市场需求仍在蓬勃发展(美国抢装周期、欧洲市场复苏、新兴市场加速成长),我们预计2019年全球新增装机规模可达120GW以上。

    重点标的:中环股份、隆基股份、通威股份、阳光电源、金风科技

    风险提示:装机规模不及预期,产品价格大幅下降,政策不及预期。