零售行业周报:4月CPI上行增速提升至2.5%,维持推荐超市渠道

1.一周行业热点

    5月9日,中国连锁经营协会发布“2018年中国连锁百强”名单。2.最新观点上周(2019.05.06-2019.05.10)CS商贸零售指数下滑3.99%,在前一周上涨0.59%基础上出现回调,跑赢上证指数(-4.52%)、深证成指(-4.54%)和沪深300(-4.67%)。年初至今行业指数累计上涨19.35%,表现跑赢上证综指(17.86%),跑输深证成指(27.56%)和沪深300(23.91%)。组合维持推荐:家家悦(603708.SH),天虹股份(002419.SZ),周大生(002867.SZ),苏宁易购(002867.SZ);建议关注永辉超市(601933.SH)。

    超市板块:4月CPI同比上涨2.5%,食品类价格表现符合预期利好超市同店

    5月9日,国家统计局公布4月份CPI数据,全国居民消费价格同比上涨2.5%;受益于食品价格上涨带动,增速较3月环比上浮0.2个百分点。4月食品价格同比增长6.1%,影响CPI上涨约1.19个百分点;果蔬及猪肉价格推升CPI向好,提升市场对于超市类公司同店营收增长的预期。

    专业连锁板块:苏宁易购与深创投联合设立物流地产基金,不断强化仓储物流能力

    5月10日,苏宁易购公告与深创投不动产联合发起设立300亿物流地产基金,用于投资公司拟建、在建及已建成高标准仓储物流设施,以及并购其他仓储物流设施。通过设立专款专项的物流地产基金,公司可以不断强化仓储建设能力,提升物流服务的运营效率。

    百货板块:连锁百强门店中百货业发展承压,变革转型势在必行

    根据2018年中国连锁百强调查数据,2018年销售额和门店数出现下降的百强企业中,以百货店为主营业务的企业占到一半。百货店的承压反映了传统主力业态在一二线市场面临困难,购物中心等新兴业态在聚客和经营层面更加具有优势。在未来增量空间趋小的情况下,百货门店资源的整合,企业门店间的兼并、收购将会成为新的增长方式。

    3.风险提示 新零售推进不达预期风险;转型进展及效果低于预期。