建筑行业:周报(第十八周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:鲍荣富,黄骥,方晏荷 日期:2019-05-10

本周观点

    板块Q2基本面有望回暖但估值或承压,从低估值且具备长期成长空间、低利率敏感度、和高业绩弹性的“两低一高”主线挖掘Q2投资机会:1)低估值具备长期成长空间的基建设计龙头,部分低估值央企亦具备长期投资价值;2)低利率敏感度的专业工程龙头,包括钢结构及化学工程龙头;3)高业绩弹性的园林龙头目前已逐步体现出融资改善的趋势,当前时点全年业绩预期尚未发生上修,可密切关注其在Q2基本面改善的进度和幅度。

    子行业观点

    18FY行业在政策及融资收紧情况下,收入/利润增速、盈利能力及施工板块的现金流均有一定恶化,民企呈现被动加杠杆,但19Q1板块收入及扣非利润增速触底反弹,现金净流出的增加可能也预示着项目支出的增加,对未来收入结转有望产生积极影响。子板块中,基建设计利润增速及持续性均领跑行业,龙头公司市占率提升的逻辑正在兑现,而化学工程则是18年唯一收入/利润增速同时改善的子板块。

    重点公司及动态

    设计检测龙头推荐中设集团、苏交科,国检集团,钢结构推荐鸿路钢构,其余关注铁汉生态、中国建筑、金螳螂、上海建工等。

    风险提示:企业融资改善不及预期;基建投资增速回暖不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
拉卡拉 买入 -- 研报
山东药玻 买入 -- 研报
中电环保 中性 -- 研报
贵州茅台 买入 1073.52 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
中国平安 买入 -- 研报
柳药股份 买入 42.00 研报
华泰证券 买入 -- 研报
招商证券 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
拉卡拉 0 0 研报
山东药玻 0.67 0.51 研报
中电环保 0.60 0.51 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 35 持有 持有
贵州茅台 35 持有 买入
三一重工 33 持有 买入
华泰证券 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
隆基股份 27 买入 持有
五粮液 26 持有 持有
通威股份 25 买入 买入
贵州茅台 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
保利地产 23 买入 中性
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 持有
芒果超媒 23 买入 持有
三一重工 22 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 406 74 216
汽车制造 349 31 208
钢铁行业 337 28 210
化工行业 287 52 96
金融行业 260 24 122
电子器件 259 48 147
生物制药 221 42 126
建筑建材 212 33 97
机械行业 207 42 87
房地产 172 22 111
酒店旅游 172 20 56
家电行业 170 14 102
交通运输 162 23 76
酿酒行业 148 15 84
有色金属 141 34 55
服装鞋类 128 16 69
商业百货 128 19 77