船舶制造行业:新接订单大幅下降,船型需求变化有助于我国船企接单-190403

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬 日期:2019-05-05

行业动态信息

    1、2019年2月克拉克松海运指数持续下跌,全球干散货船运输市场走势疲软,国际油船运输市场整体走低。新造船方面,2019年2月全球订单同比大幅减少,再现2016年的极端行情,船东普遍观望。由于2019年主要船企均面临一定的开工缺口,2月份完工量同比小幅下降。钢材价格方面受原材料成本影响有所回升,压缩船舶企业盈利空间。

    2、进入2019年,经济增长仍然乏力,市场对于贸易战持观望态度,提前出货备货趋势有所下降。受季节性需求转弱和春节假期等因素,加上巴西淡水河谷事故影响,全球海运市场持续走低。2019年2月全球干散货船运输市场走势疲软,国际油船运输市场整体走低,成品油运输市场走势持续低位。2019年2月克拉克松海运指数平均值10391美元/天,环比下跌22.4%,同比下降0.2%。

    3、2019年2月全球造船市场极度低迷,新接订单跌再现2016年的极端行情,船东普遍观望。2019年2月新接订单量仅15艘、84.4万载重吨,同比骤减86.0%、88.2%。全球完工交付量大幅下降,波动趋势与往年相似,2019年2月全球船舶完工交付量81艘、594万载重吨,同比减少18.2%,环比减少58.0%。2019年2月克拉克松新船价格指数平均值130.5点,同比上涨3.1%,环比基本持平。

    4、2019年2月我国船舶市场行情冷淡,1-2月我国接单份额居全球榜首。由于2019年船型结构变化和下游市场变化,预计散货船、油船订单量将有所好转,利好我国船舶企业接单。2019年2月我国船舶市场行情冷淡,新接订单量仅1艘,占全球新接订单量7%。2019年1-2月,我国船厂承接各型船舶订单共计65艘、410万载重吨,占全球接单总吨位47%,暂居全球榜首。

    5、2018年油价回暖,下游油气运营市场开始复苏,由于此前海工设备库存较多,新造船市场还处于底部区间,随着海工库存的逐步消化,预计海工市场将逐步转暖。2019年1-2月,全球共成交各类海洋工程装备8艘/座、10.8亿美元,总金额同比下降40.9%,订单金额新加坡居首位,中国退居第二。

    6、当下时点,建议关注船用环保设备相关标的。2020年限硫措施将实施,船东加装脱硫塔的需求旺盛;2019年1月22日,压载水公约在我国生效,所有船舶在2024年9月8日之后都需要安装压载水管理系统,压载水处理设备的需求也将逐步释放。

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