医药与健康护理行业周报:年报&一季报陆续披露,相关政策免疫及行业景气个股表现优异

上周(0422-0426)上证综指-5.64%,SW医药生物指数-4.80%,涨跌幅在28个申万一级行业中排名靠前。表现较好的生物医药子板块分别是医疗服务(-2.42%)、医疗器械(-2.57%)等。

    2019Q1公募基金医药持仓变化分析。截至4.26,19Q1全部公募基金医药股持仓比为11.25%,较18Q4上升0.87pp,处于近年平均水平;19Q1医药基金医药持仓比为89.89%,较18Q4上升5.7pp,处于近五年的高位水平;19Q1公募基金重仓持股数量前五名:长春高新(324只)、恒瑞医药(271只)、智飞生物(107只)、泰格医药(106只)和爱尔眼科(89只);重仓持股基金数量增长前五名:长春高新(204只→324只)、泰格医药(74只→106只)、康泰生物(31只→60只)、恒瑞医药(246只→271只)和康弘药业(11只→36只);公募基金重仓持股市值前五名:恒瑞医药(119亿元)、长春高新(103亿元)、美年健康(55亿元)、爱尔眼科(54亿元)和通策医疗(44亿元)。

    科创板拟上市公司以器械企业为主。截止目前,科创板拟上市公司主要为制药、器械及CRO三类,其中医疗器械公司数量最多,占科创板医药生物所有拟上市公司数量的一半左右。

    年报&一季报陆续披露,相关政策免疫及行业景气个股表现优异,我们建议关注:1)具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO板块(恒瑞医药、泰格医药、药明康德、凯莱英等);2)非药、消费类龙头公司,包括连锁医疗服务(爱尔眼科、通策医疗)、药店(益丰药房、老百姓、一心堂、大参林),消费类属性较强标的(鱼跃医疗、片仔癀);3)趋势向好的细分行业公司(我武生物、长春高新)等。

    海通医药19年4月组合:恒瑞医药、泰格医药、通策医疗、药明康德、爱尔眼科、益丰药房、我武生物、鱼跃医疗、片仔癀、老百姓(排名不分先后)。

    风险提示。政策推进不达预期,医保控费加剧风险,估值波动的风险。