汽车周报:新能源汽车延续高增长,modely正式发布

报告摘要:

    本周观点:新能源汽车延续高增长,ModelY正式发布新能源汽车延续高增长,ModelY正式发布。根据中汽协数据:2月新能源汽车产销为5.9万/5.3万辆,分别增长50.9%/53.6%,延续高增长态势。此外,特斯拉新款入门级SUVModelY正式发布,价格为3.9万-6万美元,中国同步开启预定(4.7/5.1/6.0万美元版本的中国预订价分别为43.5/47.8/52.6万人民币),预计2020年交付,中国工厂将开设其生产线。随着中国工厂的建成投产及Model3和Y未来陆续交付,特斯拉产销将上新台阶,产业链零部件公司持续受益。年初至今,新能源汽车板块涨幅(+28.15%)弱于汽车后市场板块(+32.86%)、智能汽车板块(+29.09%),补贴落地在即,利空释放,看好板块配置价值。传统乘用车:春节扰动年初销量,维持前期判断:多项举措刺激汽车消费,行业销量有望稳健增长;Q1-Q2行业零售数据将持续好转,库存加速去化,Q3批发数据有望触底反弹。

    本周行情:汽车板块本周涨跌幅2.20%,位于28个一级行业中第18位近五个交易日,上证综指涨1.75%,汽车板块(申万)涨2.20%,位于28个一级行业中第18位。细分行业看,零部件/客车/货车/乘用车/汽车服务板块分别上涨3.0%/1.8%/1.5%/1.3%/-0.3%。概念板块看:燃料电池/新能源指数/汽车后市场/智能汽车指数分别涨10.6%/4.2%/1.3%/-0.2%。本周涨幅前五的公司包括:银亿股份(29.6%)、猛狮股份(24.9%)、旭升股份(19.2%)、八菱科技(15.3%)、铁流股份(15.0%);跌幅前五的公司包括:金固股份(-12.2%)、西泵股份(-6.8%)、特尔佳(-6.2%)、岱美股份(-5.9%)、恒立实业(-5.9%)。

    北上资金跟踪:本周沪股通/深股通净买入25.3亿/-12.5亿,较上周环比增154.7%/降119.8%。11只MSCI成分股中3只获得北上资金增持(3/11),其中华域汽车、威孚高科和万向钱潮最受青睐,分获增持0.97%、0.58%、0.02%。

    重要政策新闻

    行业新闻:1.中汽协:2月汽车销量为148.2万辆,同比下降13.8%;2.中汽协:特斯拉国产化对中国品牌汽车冲击很大;3.ModelY国内预定价格区间为43.5万-52.6万;4.天津市民企获首批频率使用许可,5G助力实现自动驾驶;5.海南:2020年新注册网约车将100%使用清洁能源汽车。

    风险提示

    销量不及预期,突发召回事件,放开整车股比、中美贸易摩擦影响,刺激消费政策效果不及预期