通信行业跟踪报告之二:国企改革不断加速,建议关注通信混改

事项:

    格力电器(000651.SZ)发布公告,拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。转让完成后,公司控股股东和实际控制人可能将发生变更,我们判断市场对于混改主题的关注度有望升温。

    1、通信国企现状:占据重要地位,平均市值较大

    2、国企改革历程:股权激励和引入战略投资者为主要路径

    3、投资建议

    我们认为,通信行业国企改革有望提高企业活力,有效引入外部资源,并有望实现员工与企业利益的深度绑定,核心推荐中国联通(600050.SH),建议重点关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技等公司。

    4、风险提示

    1、企业整合进度不及预期

    2、经济环境下行影响客户企业信息化投入;

    3、技术人员流失导致研发进度放缓

    4、贸易摩擦升级影响企业生产经营5、5G推进进度不及预期。