传媒行业周报:游戏版号申报正式重启,《复联4》强势来袭

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块上涨1.19%,涨幅小于沪深300(3.31%),中小板(2.12%)及创业板(2.39%),涨幅位于全行业中下游水平。

    《复联4》强势来袭,电影市场有望迎来观影潮,关注电影及院线板块催化。《复仇者联盟4:终局之战》将于下周4月24日强势来袭,截至4月20日,影片预售总票房超4.6亿元,首日预售票房近1.5亿元。前三部的票房分别为《复仇者联盟3:无限战争》(23.9亿,2018年)、《复仇者联盟2:奥创纪元》(14.6亿,2015年)、《复仇者联盟》(5.7亿,2012年),我们认为由于前一部埋下的巨大伏笔,《复联4》票房有望再创新高,建议关注《复联4》上映带动国内票房增长和关注度提升,对于电影及院线板块的催化作用。关注中国电影、万达电影、横店影视。

    宏观经济数据持续超预期,营销板块迎来估值修复窗口期;互联网端流量变现需求增长,推动数字营销公司增长。中国3月新增社融2.86万亿元,前值7030亿元;3月M2同比8.6%,前值8.0%;M1同比4.6%,前值2.0%。国内一季度经济数据持续超预期,宽信用政策不断加码。随着市场对于宏观经济预期不断改善,广告营销行业作为经济后周期,预期改善有望受益,带来板块风险偏好提升和估值修复预期。同时,抖音、公众号等自媒体对于营销需求不断增长,驱动广告代理平台高速发展,我们预计数字营销行业市场规模全年增速25%+。此外,4月3日国务院常务会议决定7月1日起最高减半征收文化事业建设费。根据我们的估算,该费用减半后对广告公司今年业绩将带来不同程度的提升。重点推荐数字营销龙头华扬联众、蓝色光标、科达股份,持续关注楼宇广告龙头分众传媒。

    游戏版号申报正式重启,持续关注游戏板块。本周原国家新闻出版广电总局发文宣布游戏版号申报工作正式重启。出版局进一步细化和明确了游戏题材的审核标准:宫斗类、官斗类、棋牌类一律不受理,换装类未明确;小游戏正式纳入官方监管;审批倾向国产原创精品游戏。我们认为具有精品内容和储备游戏的公司将崭露头角,建议关注吉比特、完美世界。

    抖音与6大影视公司达成战略合作,短视频赋能电影宣发。4月19日,抖音与安乐影片、万达影视、光线影业、阿里影业、新丽电影、英皇电影6家影视公司达成战略合作,共同推出“视界计划”。未来,抖音与影视公司将共同通过双屏联动、品牌蓄势、宣发资源合作、音乐赋能四

    当前年报密集披露期,建议关注业绩稳定增长或预期改善的行业龙头:

    具有较强竞争力的数字营销公司:华扬联众、蓝色光标、科达股份。

    精品游戏研发公司:完美世界、吉比特。

    精品影视内容创作公司:慈文传媒、唐德影视、华策影视。

    出版行业优质公司:中文传媒、中南传媒、山东出版。

    细分领域龙头:中国电影、芒果超媒、平治信息、捷成股份。

    风险提示:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险;3)行业竞争加剧风险。