机械行业周报:杰瑞股份发布全球首个电驱压裂成套装备工程机械、油服龙头一季报超预期

核心组合:三一重工、徐工机械、杰瑞股份、先导智能、机器人 杰瑞股份发布全球首个电驱压裂成套装备,能够大幅降低页岩气的开发成本,提升页岩气开采效率。我们认为该新产品还有望解决之前传统压裂设备对三大件(底盘、发动机、变速箱)的进口依赖,突破产能瓶颈。 工程机械、油服龙头一季报业绩靓丽。聚焦工程机械、油服、成长板块龙头。我们预计下半年机器人销量数据有望好转,新松机器人关注度将提升。 核心观点:电驱压裂设备突破,聚焦工程机械、油服、成长龙头 n 工程机械:龙头一季报业绩翻倍;混凝土机械、汽车起重机接力挖掘机 工程机械龙头一季报业绩靓丽,主要龙头企业业绩翻倍增长。根据公告,三一重工(业绩预计同比+100%-120%)、徐工机械(业绩预计同比+83%-121%)、中联重科(业绩预计同比+126-179%)一季报业绩均实现翻倍。 挖掘机3月销量符合预期,龙头优势持续凸显。挖掘机1-3月累计销售7.48万台,同比增长25%;3月单月销售4.43万台,同比增长16%,单月销量创历史新高。龙头优势持续凸显,三一市占率超市场第二、三名的总和。

    油服:三大油资本开支确定性增长、电驱压裂装备突破,油服有较好机会 中国“三桶油”2019年勘探开发资本开支计划合计3688-3788亿元,同比增长19%-22%。过去中国油气投资主要考虑经济因素。目前国家更加重视将保障国家能源安全,油价对我国油气勘探开发的影响因素有望削弱。 页岩气开采成本有望跨越盈亏平衡线,中国页岩气开采有望大提速,电驱压裂设备突破、需求释放。看好杰瑞股份等龙头。杰瑞股份4月20日于烟台发布全球首个电驱压裂成套装备,将大大地提升我国页岩气开发进程,让低成本、高效率、智能化的页岩气开发成为可能。

    成长性板块:科创板/硬科技是方向,聚焦半导体/锂电/光伏设备/新材料等 截至4月19日,上交所公布受理84家科创板申报企业,新增的中国通号、九号机器人属于高端制造领域。我们统计,机器人公司、半导体设备及激光设备分别占比约1/5,其他为锂电设备、轨交设备、航空航天、精密测试仪器与新材料等。 1)半导体设备:中国大陆景气度高(2018年首次超越台湾),进口替代为大方向,看好北方华创等龙头。2)智能装备:下半年机器人销量数据有望好转;看好龙头机器人(300024);3)光伏设备:光伏平价上网逐步推进,高效电池片有望持续扩产。4)锂电设备:动力锂电扩产拉开序幕。 上周报告:工程机械行业深度【行业深度】《工程机械龙头:能否超越上轮周期高点》 风险提示 n 基建及地产投资低于预期;原材料价格大幅波动;