计算机行业周报:国产软件,“补短板+多重催化”,加速发展可期

报告摘要:

    本周市场表现:计算机板块上涨0.65%上周计算机板块上涨0.65%,同期沪深300上涨3.31%。TMT其他三大板块中,传媒上涨1.19%,电子元器件上涨3.41%,通信上涨8.91%,创业板指数上涨1.18%。上周涨幅居前的公司有:拓尔思、*ST工新、维宏股份、宝信软件、浪潮信息。跌幅居前的个股是:诚迈科技、科蓝软件、数字认证、索菱股份、荣之联。

    估值方面,计算机板块整体PE(整体法)为55.9,其中计算机硬件49.7,计算机软件64.2,计算机服务45.5。行业5日成交额为2371.8亿元,日均成交额为474.4亿元。

    国产软件:“补短板+多重催化”,有望持续加速发展

    周观点:细分领域上,关注国产软件、金融IT等可能持续受政策催化的领域,即将召开的数字中国峰会可能将对云、5G的实际应用等领域带来利好。同时,在流动性预期可能有所调整、行业内一季报业绩整体增速水平无明显提升的情况下,建议选择具有政策、业绩等多重利好的个股。

    建议关注:中科曙光、长亮科技、苏州科达。

    国产软件产业:占GDP比重超7%,但结构上存在明显不足。1)产业稳步发展:2018年产业整体收入达到63061亿元,增速14.58%,占GDP的比重超过7%。2)结构不足:“长于应用”而“短于基础”,操作系统、芯片两大领域几乎全部被国外企业占据,数据库、中间件领域,国外企业也占据大部分市场份额。

    基础软件:补短板势在必行,国产替代持续发力。第一,政策坚定扶持,政府采购加速等利好逐步释放。第二,飞腾、兆芯、申威等芯片产品和中标麒麟等操作系统产品不断涌现,人工智能时代,已经产生寒武纪1A”(Cambricon-1A)等重要产品并应用于手机等领域。第三,生态培育不断改善,腾讯云TStack与中标麒麟高级服务器操作系统V6.0、V7.0通过兼容性测试等事件成为重要代表。

    应用软件:周期、下游需求、“数字中国”等多重利好催化。1)信息化已经成为经济转型升级、行业提升效率的重要抓手,多个政企细分市场景气度有望持续。2)参照“十三五”建设规律,“十三五”后两年软件产业整体增速有望提升。3)“数字中国”峰会即将召开,上届峰会总投资约3000亿元,多项政策利好发布。此次峰会医疗、工业互联网等更多领域成为新重点,5G应用、人工智能等也有望帮助软件产业实现发展质量的提升。

    建议关注:自主可控领域建议关注掌握核心技术和环节的企业,以及深耕于电子政务、医疗等细分行业的领军软件企业。

    行业新闻

    AI算力&技术:中德人工智能合作中心落户上海;我国新一代人工智能技术研究院在青岛成立。

    云计算:云界“两会”:聚焦可信资质与开源技术。

    智能驾驶:商汤科技与伟世通达成战略合作强强联手推动智能车舱产业升级。

    医疗信息化:腾讯亮相CHINC:云上搭建一站式“数字化能力超市”。

    风险提示

    国产软件技术进展不及预期,5G落地应用实际进展不及预期。