通信行业:联通发布5G品牌,新周期加速开启!

事件:2019年4月23日,“上海5G创新发展峰会暨中国联通全球产业链合作伙伴大会”召开,中国联通正式发布5G品牌“5G?”并宣布在40个城市开通5G试验网络。同时,上海经信委在会上表示,上海即将出台加快推进5G网络建设和应用的实施意见,以及5G产业发展和应用创新三年行动计划。

    一线/核心城市领衔5G实验网络部署,预商用窗口期将至。中国联通发布了“7+33+n”5G试验网络部署,即在北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、雄安等7座城市核心区域连续覆盖、在33座城市的热点区域和n座城市行业应用区域提供5G网络覆盖。参考4G规划与建设节奏,在核心城市主城区覆盖后,1至2年下沉至区县一级与部分乡镇,考虑招采规划与建设周期,预计于2020年开始大规模建设。

    商用领先、政策加持,上海市成5G产业桥头堡。目前上海已建成500个5G基站,将成为我国第一个开通5G商用网的城市。

    三大运营商均已明确19年5G高投资,规模建设启动驱动上游景气。预计2019年三大运营商建设5G基站10万个左右,若以单个基站30万元的招标成本测算,投资规模在300亿元左右。叠加4G扩容需求,上游天线、射频、光模块、光纤光缆等厂商将明显受益。

    场景为先,商用多领域渗透带动终端数爆发,打开“后5G”新空间。目前5G应用重要的垂直行业包括交通(车联网)、制造(工业互联网)、电力(智慧电网)、医疗(远程智慧医疗)等,典型应用场景有望与移动通信深度融合后终端连接、数据量爆发,极大开拓“后5G”市场空间。

    5G投资策略:(1)布局确定性最强标的,精选细分领域龙头和确定价值成长。

    ①战略配置品种:中兴通讯(基本面恢复,5G核心收益)、烽火通信(5G承载网受益);②成长价值品种:光模块的中际旭创、武汉5G网络光模块龙头厂商重点备选;③小市值弹性标的:新易盛(5G网络光模块弹性品种),世嘉科技(中兴通讯核心射频器件供应商),通宇通讯(基站天线与主设备商深度合作,陶瓷介质滤波器重要看点);④5G后周期优质赛道:中新赛克。

    (2)5G创新应用延伸。

    ①5G应用驱动新主线:包括边缘计算、AR/VR、高清视频、工业互联网、车联网等;②5G流量驱动主线:宝信软件、光环新网(IDC),中新赛克或是潜力标的。