传媒互联网行业周报(含全球互联网&教育):进口游戏版号发放利好板块,继续重点推荐游戏、版权、内容风控高景气板块

本期投资提示:

    本周传媒板块指数上涨5.28%,跑赢创业板指和沪深300,继续推荐游戏、版权和内容风控板块。本周申万一级行业传媒指数上涨5.28%,跑赢沪深300指数(上涨4.9%)和创业板指(上涨4.94%)。当前申万一级传媒板块PB估值2.6X,处于历史15%分位,虽短期有一定估值回升但整体来看依然处于历史较低位置,且在19年整体涨幅仅排第19位,我们认为后续补涨有潜力。推荐板块上,我们继续看好游戏和版权两大板块的高景气度,我们认为游戏板块在19年是确定性基本面向好的板块,本周进口游戏版号发放再次利好市场情绪,后续板块投资进入业绩驱动阶段,我们认为经历18年的潜心研发,19年各大公司龙头产品均有望获得不错成绩,建议各位领导继续重视游戏板块。版权板块继续看好,我们认为国家对包括专利在内的版权立法正积极推进,版权保护公司发展迎来良机。另外内容风控板块我们继续看好,短期因为市场原因股价回调但是不改3年确定性高景气,近期中宣成立传媒监管局、加大对网络文学监管等事件继续验证行业高景气度,且各公司在业务开展和人员招聘方面都在不断推进,产业不断发展。

    首批进口游戏版号发放,板块再迎利好。本周版号改革后的首批进口游戏版号正式发放,包括游族网络的《权利的游戏》、吉比特《永不言弃:黑洞!》、掌趣科技《一拳超人:最强之男》、创梦天地《伪装游戏》、腾讯《冠军盛典》、完美世界《洪潮之宴》、网易《迷室3》等游戏获得版号。我们认为进口游戏版号的发放再一次打消市场对政策监管的担忧,游戏板块今年确定性景气度向上。往后看我们认为游戏公司投资机会全面从版号政策博弈走向业绩兑现,在今年用户需求爆发和游戏公司产品力提升双轮驱动下,我们继续看好全年游戏板块投资机会,重点关注直接受益进口游戏版号放开的游族网络。

    少儿编程市场热度提升,传统IT培训商达内、传智播客等陆续推出少儿类课程,网易、腾讯、微软等IT巨头近期发布相关产品。3月19日,网易有道披露,后续将强化IT培训课程,包含“有道小图灵”和“卡塔编程”两款少儿编程产品。“有道小图灵”侧重对于学生信息奥赛能力培养,“卡塔编程”包含为Scratch、python以及无人机课程,侧重于在编程、创客、科技素养三个方面培养学生的逻辑思维和动手能力。网易有道目前业务包括付费直播课程、学习App、学习型硬件等,2018年网易有道营收增长60%,其中有道精品课报名人次达到2000万,K12付费用户增长5倍,K12业务营收增长3倍,初中课程2019年第一季度较去年同期平均增长290%。

    重点推荐个股:1)游戏:完美世界、游族网络、中文传媒;2)内容风控:人民网、光一科技等;3)5G广电:广电网络、贵广网络;4)AI智能媒体与娱乐:视觉中国、芒果超媒;5)ABC产业链利好头部内容:中国电影、万达电影、北京文化;6)ABC产业链教育出版产业链标的:中南传媒(省内教材教辅龙头业绩反转)、长江传媒(AI教育内容提供商)。7)市场热点边缘计算:顺网科技。

    本周涨跌幅:本周涨幅前五为每日互动(46.41%)、元力股份(46.35%)、华媒控股(28.31%)、号百控股(26.54%)、安妮股份(23.70%),跌幅前五为ST天润(-7.08%)、凯撒文化(-4.72%)、乐视网(-4.23%)、完美世界(-4.14%)、盛讯达(-3.94%)。