汽车行业:新补贴政策下新能源产品力作用凸显,三月乘用车销量继续承压

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:余海坤 日期:2019-04-18

本周观点

    根据乘联会数据,16-22日乘用车零售日均销量44666辆,同比下降17%,3月第三周的厂家批发量达到51159台,同比下降16%,三月第三周乘用车零售和批发数据均有不同程度的下降,由于增值税减税政策于4月1日起正式实施,经销商经过前几个月的去库存后进货力度有所恢复,总体来看三月批售端零售端销量双双承压,全年来看三月销量仍然是低点,随着未来同期基数的下降,车市有望迎来回暖。另一方面,3月26日,财政部、工信部、科技部、发改委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。综合退坡幅度在约50%到60%之间;纯电乘用车补贴下降较明显。以度电补贴550元为限制条件,纯电动乘用车的250km和400km工况续航车型分别对应带电量33kWh和46kWh;以百公里电耗为限制条件,优于门槛10%-25%是车型较为集中的区间。插混乘用车补贴金额相对较少。以纯电续航50-80km车型的节油水平为限制条件,插混乘用车的B状态节油率多在40%到50%区间。有关企业业绩承压,但综合考虑整车续航、电耗油耗和安全性,乘用车补贴退坡过程中产品力作用凸显,龙头车企有望凭借技术实力较强的产品进一步提升市占率。

    本周行业要闻

    1、3月26日,财政部、工信部、科技部和发改委四部委联合发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》

    2、3月25日,工信部发布通知,要求从2019年7月1日起,轻型甲醇汽车产品、重型燃气车产品实施国六排放标准。

    3、3月25日,华为与比亚迪在深圳签署全面战略合作协议。双方计划在汽车智能网联、智能驾驶以及智慧云轨、智慧园区等方面展开深度交流与合作。

    本周行情回顾

    近五个交易日,汽车及零部件板块涨跌幅-2.76%,上证综指涨跌幅-0.43%。汽车板块涨跌幅位居第23位。细分领域板块涨跌幅依次为:客车-7.73%、卡车-4.47%、汽车销售服务-0.86%、乘用车-3.30%、汽车零部件-2.11%。概念板块涨跌幅依次为:汽车后市场-3.40%、新能源汽车-4.22%、汽车与汽车零部件-2.83%、燃料电池-0.80%、智能汽车-2.86%。

    本周公司要闻

    【小康股份】2018年年度报告;【比亚迪】2018年年度报告;【一汽汽车】重大资产重组停牌公告。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61