电子行业周报:科创板点燃电子产业引擎重塑估值体系;华为P30引领光学创新

本周聚焦:科创板点燃电子产业引擎重塑估值体系;华为P30引领光学创新

    (1)科创板点燃电子产业引擎重塑估值体系上交所公布9家科创板受理企业,分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技,武汉科前生物。其中,晶晨半导体是SOC芯片设计公司,睿创微纳是MEMS公司,和舰芯片是晶圆代工公司。

    科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。过去智能手机黄金十年,大陆电子厂商随之崛起,但大陆电子产业代工属性强,亟需向上游附加值高的材料、设备、电子元件、半导体等领域延伸。无论从市场还是国家安全角度,半导体都是国家必须要大力发展的行业,也是大陆电子产业升级的桥头堡。

    我们从独角兽名单、正在接受上市辅导的公司名单以及产业内地位较高的公司中筛选出了值得关注的半导体公司,其中半导体设计公司最多,有32家;制造公司有4家,封测公司有2家,设备公司有7家,材料公司有3家,以及IDM厂商有3家。

    (2)华为P30引领光学创新华为即将在下周推出P30系列旗舰,我们预计将在光学方面拥有多项创新,继续引领光学创新浪潮。从已经披露的配置信息来看,华为P30后置将是4000万主摄(光圈为F/1.8)+1600万广角镜头+800万(光圈为F/2.4)三摄。华为P30Pro将采用后置四摄,包括4000万像素超级光谱镜头(索尼IMX650)、800万像素变焦镜头(支持5倍光学变焦、10倍混合变焦以及50倍的数码变焦)和2000万像素120度广角镜头,另外还有一颗ToF镜头。

    我们认为三摄像头和潜望式摄像头有望成为2019年创新的重头戏。在手机进入存量市场之后,任何能吸引用户换机的创新都将给手机厂商迅速采用,这一点在双摄和全面屏方面体现得特别明显。三摄的成像质量和光学变焦能力相比双摄又有了大幅提高,并且在华为的带动下,有望在2019年开始快速渗透。潜望式摄像头的光学变焦能力实力强劲,在OPPO、华为的带领下,有望在2019年也加速渗透。

    行业跟踪:5G:通信技术变革为终端创新带来新动力;面板:华为电视即将面世,打造智能家居生态;安防:视频监控行业客户的三个层次。

    风险分析:半导体国产替代进展不及预期;光学创新渗透不不及预期;5G推进不及预期;面板价格下跌超预期;新技术在安防行业的渗透不及预期。