食品饮料行业2月数据点评:名酒终端价稳升,啤酒产量增速亮眼,餐饮增速提升

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:叶书怀 日期:2019-04-18

核心观点

    2月全国白酒产量累计增速略有下滑,3月名酒终端价稳中有升。12月全国白酒产量91.5万千升,同比增长0.5%;全国2019年1-2月白酒累计产量140.0万千升,累计同比下降0.9%。京东部分名优白酒2019年3月29日价格环比2月22日价格:52度五粮液上升20元至1,029元/瓶;52度剑南春维持439元/瓶;52度水井坊上升20元至539元/瓶。

    啤酒淡季产量增速亮眼,进口葡萄酒平均单价出现回落。18年12月全国啤酒产量208.9万千升,同比上升2.3%;啤酒行业2019年1-2月累计产量539.0万千升,累计同比上升4.2%。进口大麦的价格2月为295.8美元/吨,环比1月上升13.9美元/吨,同比上升26.0%。12月全国葡萄酒产量9.6万千升,同比下降7.7%;2019年葡萄酒行业1-2月累计产量11.4万千升,同比上升11.8%。2月葡萄酒进口数量3.29万千升,同比下降11.4%(1月下降13.7%);进口平均单价4,573美元/千升,同比下降12.2%。

    猪肉批价环比回升,牛肉批发价环比出现下降。商务部公布的19年3月22日鲜猪肉批发价20.9元/公斤,环比2月22日上升2.2元/公斤。2月生猪存栏量27,754万头,同比下滑16.6%,环比下滑5.4%。全国大中城市2019年3月20日猪粮比价7.72。2019年3月20日全国牛肉平均价68.57元/公斤,环比2月20日下降1.14元/公斤。4月第一周国内玉米现货价1,858元/吨,同比下降3.0%,国内豆粕现货价2,581元/吨,同比下降21.4%。

    国内生鲜乳价格略有回调,GDT全脂奶粉拍卖价持续上涨。3月20日农业部主产区生鲜乳价格3.58元/公斤,环比2月20日下降1.1%;2019年3月19日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3,317美元/公吨,环比2月19日上升9.8%;脱脂奶粉合约价格2,405美元/公吨,环比2月19日下降6.8%。1月奶粉当月进口数量24.12万吨,同比上升29.9%;1月液态奶当月进口量7.21万吨,同比上升3.6%;1月鲜奶进口量6.91万吨,同比下降2.5%。2月餐饮收入增速提升,CPI食品增速略有放缓。餐饮业18年12月收入4,421.6亿元,同增9.0%;19年1-2月收入累计值7,251.1亿元,累计同比增速9.7%;限额以上餐饮企业1-2月收入累计1,516.7亿元,同增8.1%。社会消费品零售总额19年1-2月累计值6.61万亿元,同比增长8.2%。全国固定资产投资完成额19年1-2月累计4.48万亿元,同比增长6.1%;2019年2月CPI食品同比上升0.7%,环比1月增速(1.9%)下降1.2个百分点。

    投资建议与投资标的

    建议关注终端重视提升、预收账款高增、新普五提价成功概率高、渠道有望改善的五粮液(000858,买入);自上而下推力增强、国缘动销火热、市占率持续提升的今世缘(603369,买入);销量稳增吨价提升明显、关厂去产继续推进、管理有望改善的青岛啤酒(600600,增持);品类升级渠道下沉、液奶收入快速增长、市占率持续提升的伊利股份(600887,买入)。

    风险提示

    经济低迷导致需求下滑,食品安全问题。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
爱婴室 中性 43.50 研报
飞科电器 买入 -- 研报
欧普照明 持有 -- 研报
莱克电气 持有 -- 研报
青岛海尔 买入 -- 研报
海信电器 买入 -- 研报
老板电器 买入 -- 研报
九阳股份 持有 -- 研报
三花智控 买入 -- 研报
华帝股份 买入 -- 研报
苏泊尔 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
爱婴室 0 0 研报
海信电器 1.41 1.41 研报
华帝股份 0.65 0.63 研报
三花智控 1.34 0.72 研报
老板电器 0.78 0.94 研报
欧普照明 0 0 研报
青岛海尔 1.36 1.15 研报
九阳股份 0.84 0.67 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
莱克电气 0 0 研报
飞科电器 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
贵州茅台 34 持有 中性
万科A 33 买入 中性
中信证券 31 持有 买入
通威股份 28 买入 买入
三一重工 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 持有
海天味业 27 持有 持有
隆基股份 26 买入 买入
格力电器 26 持有 买入
泸州老窖 25 持有 持有
格力电器 25 持有 买入
中信证券 24 持有 买入
保利地产 24 买入 中性
隆基股份 24 买入 买入
中国国航 24 持有 中性
万科A 24 买入 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 502 94 300
建筑建材 426 47 195
钢铁行业 420 30 196
化工行业 419 52 129
金融行业 374 32 134
汽车制造 349 35 183
机械行业 342 48 147
生物制药 298 51 195
家电行业 296 17 152
电子器件 291 50 175
交通运输 279 30 123
煤炭行业 273 30 131
酿酒行业 264 17 127
房地产 242 23 145
电力行业 224 32 95
服装鞋类 186 20 102
食品行业 178 19 77