基础化工行业周报:氨纶价格企稳回升,有机硅价格延续上行

类别:行业研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李明刚,陈煜 日期:2019-04-17

摘要:

    上周价格上涨重点化工产品20个,下跌产品32个。涨幅前五:苯胺(华东)(+3.3%)、氨纶40D(华东)(3.1%)、甲基环硅氧烷(2.6%)、醋酐(华东)(1.6%)、纯MDI(华东)(1.1%)。跌幅前五:液氯(-50%)、环氧氯丙烷(华东)(-10.3%)、MAP(-8.7%)、液化气(-6.7%)、丙酮(-5.6%)。

    苯胺:本周苯胺报价6300元/吨,环比上周上涨3.3%,价格上涨原因是近期山东金岭、金茂等生产企业迎来检修导致供给收紧,目前厂家库存也处低位,使价格扭转了周初受原料带动的下跌态势。同时油价上涨也提供了一定成本支撑。由于本周检修装置较多,预计后续供给仍偏紧,价格将继续小幅回升。

    氨纶40D:本周氨纶报价33000元/吨,环比上周上涨3.1%,价格上涨原因是本周原料PTMEG、纯MDI价格上调,带动下游补货情绪。此外受前期价格低迷影响,氨纶库存有所去化,从2月高点超60天下降至目前的30-40天,需求端下游圆编、经编厂开工率节后持续回升,库存去化需求回暖也为价格上涨提供较好环境,预计随着成本回升氨纶价格有望延续小幅回升。

    甲基环硅氧烷:本周甲基环硅氧烷报价20000元/吨,环比上周上涨2.6%,主要原因是下游厂家积极备货,而由于前期部分大厂有停工检修或降低负荷行为,导致单体企业普遍库存低位,基本以完成前期订单为主,部分厂家订单派单情况较满,供需状况偏紧。此外近期甲醇价格持续上涨,提供较强成本支撑。考虑到后续偏紧供给状况有望维系,价格有望继续上行。

    纯MDI(华东):本周纯MDI报价22500元/吨,环比上周上涨1.1%,价格上涨原因是国内MDI装置整体开工情况一般,同时MDI厂家市场近期执行限量供应策略,导致MDI现货市场整体呈现供给紧张状况,短期来看供给端挺价意愿较强。需求方面,近期氨纶行业需求逐渐复苏开工逐步回升。整体来看,2019年MDI供需偏紧,预计后续MDI价格将继续上行。

    投资建议:推荐万华化学、扬农化工、华鲁恒升、利安隆、万润股份、飞凯材料、新洋丰、新安股份、鲁西化工、浙江龙盛、神马股份等。

    l 风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。

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