半导体设备行业深度分析之刻蚀设备:最有望率先实现国产替代

类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:佘炜超,周丹 日期:2019-04-15

刻蚀环节为芯片制造重要一步。晶圆制造涉及众多流程,刻蚀为其中重要的一步,目的是在衬底上留下需要的图形电路。刻蚀分为干法刻蚀和湿法刻蚀,其中干法刻蚀是主流工艺;在干法刻蚀中,反应离子刻蚀应用最广泛。为了精确复制硅片上的掩膜图形,刻蚀必须满足速率快、刻蚀剖面各向异性等一系列特殊要求。半导体工艺节点的不断缩小,对刻蚀设备提出了更苛刻的要求。

    半导体下游需求正旺,设备投资有望集中释放。我们预计2018年全球刻蚀设备市场规模在100亿美元左右。除2008/2009年刻蚀设备销售额随着全球经济形势出现较大幅度衰退外,2006年至今,刻蚀设备市场规模一直在60亿美元上下波动。据SEMI预计,全球半导体设备销售额将在2018年创纪录,2019年重整,2020年再创新高。AI、5G、汽车电子等下游需求旺盛,加上半导体产业加速更新迭代,带来新的设备需求。根据我们的统计,中国在建或计划建设的半导体工厂刻蚀设备投资额度约为449亿元。

    国内设备具备发展潜力与实力,刻蚀机国产化进程正在加快。国际巨头抓住了半导体产业转移的机遇,积极调整布局全球,实现了刻蚀设备与半导体工艺的共同进步。目前,国内刻蚀设备供应商正在迎头追赶,2020年刻蚀机国产率有望达到20%。我们认为,国内设备厂商具备发展的潜力与实力,目前半导体产业正在从日韩到中国大陆的转移,国产刻蚀设备已经开始切入部分生产线。

    风险提示。半导体产业投资低于预期;国内设备厂商技术进步低于预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61