江苏化工整治点评之三:江苏省委常委会研究部署化工产业整治提升工作

类别:行业研究 机构:方正证券股份有限公司 研究员:李永磊 日期:2019-04-10

事件:

    根据江苏省人民政府网站信息,4月8日,省委常委会召开会议,讨论《江苏省化工产业安全环保整治提升方案》。

    会议强调,化工是重要基础性产业,也是江苏省的支柱产业。要历史全面辩证地看待化工产业,坚持实事求是、分类施策,系统推进江苏省化工产业整治提升工作。对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭,对环保不达标的企业、园区必须关停,对落后低端企业必须淘汰。对符合安全生产、环保标准的企业要支持技术改造、支持配套产业、支持完善产业链。对区域总体环境容量不足的,要统筹规划调整,一企一策,针对性实施。要保持有关政策的相对稳定性,严格按照中央要求办。

    会议强调,整治的目的在于提升,要通过实施差异化、精准化的治理措施,加速淘汰安全系数低、污染严重的化工园区和企业,加快提升江苏化工产业发展层次,系统性重构符合产业发展规律、循环发展、产业链完善的绿色现代高端化工产业,推动我省产业全面转型升级。要更好地运用法治思维和市场化手段依法依规稳妥推进整治提升,研究出台针对性的配套措施,对讲诚信符合标准和积极提升的企业要主动服务,形成整治提升共识,保护好企业发展的积极性。

    核心观点:

    我们认为化工行业将进入快速向龙头集中的进程,安全、环保问题严重的园区和企业将被关停、关闭。优势公司市占率提升的进度将加快,推荐重点关注安全环保规范、在合法的化工园区内、产业链一体化、有技术壁垒的行业龙头。

    1、政策影响力对不同的园区和企业开始分化

    会议指出,“对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭,对环保不达标的企业、园区必须关停,对落后低端企业必须淘汰。”这就意味着,江苏省对部分化工园区、化工企业的关闭、关停的工作会持续进行。

    会议同时指出,“对符合安全生产、环保标准的企业要支持技术改造、支持配套产业、支持完善产业链。”我们预期后续江苏省优质的化工企业将会迎来技术改造、上马配套产业、完善产业链的良机,政府在这方面会支持。

    会议还指出:“对区域总体环境容量不足的,要统筹规划调整,一企一策,针对性实施。要保持有关政策的相对稳定性,严格按照中央要求办”。

    我们预计,环境容量对不同企业的影响将会分化,不排除从落后低端企业向优势企业转移环境容量的做法。

    2、打造绿色化工现代高端化工产业,强者恒强会议强调,“整治的目的在于提升,要加速淘汰安全系数低、污染严重的化工园区和企业,系统性重构符合产业发展规律、循环发展、产业链完善的绿色现代高端化工产业,对讲诚信符合标准和积极提升的企业要主动服务,形成整治提升共识,保护好企业发展的积极性。”我们认为,未来,符合政策支持和产业发展方向的产品会得到优先发展,政府也将会鼓励企业发展循环经济、产业链一体化装置,这个与我们分析的国际化工巨头巴斯夫的发展方向是一致的,即一体化、园区化、注重研发、注重安全与环保,未来我国化工头部企业强者恒强的局面会更加清晰。

    3、投资机会:江苏优质龙头企业、省外优势企业。

    随着政策逐渐清晰,未来,江苏省内化工相关行业落后低端产能被淘汰、优势企业被扶持的方向已明确,相关行业的供给首先会受到一波冲击,随后龙头企业的市占率再持续提升,所以我们看好江苏主导产业染料、农药、阻燃剂、精细化工品对应的省内头部企业和省外优势企业。

    风险提示:企业环保或者安全生产不达标,政策变动过快、政策实施力度低于预期、相关标的受政策被关停

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
爱婴室 中性 43.50 研报
飞科电器 买入 -- 研报
欧普照明 持有 -- 研报
莱克电气 持有 -- 研报
青岛海尔 买入 -- 研报
海信电器 买入 -- 研报
老板电器 买入 -- 研报
九阳股份 持有 -- 研报
三花智控 买入 -- 研报
华帝股份 买入 -- 研报
苏泊尔 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
爱婴室 0 0 研报
海信电器 1.41 1.41 研报
华帝股份 0.65 0.63 研报
三花智控 1.34 0.72 研报
老板电器 0.78 0.94 研报
欧普照明 0 0 研报
青岛海尔 1.36 1.15 研报
九阳股份 0.84 0.67 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
莱克电气 0 0 研报
飞科电器 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 35 持有 中性
五粮液 35 持有 中性
万科A 34 买入 中性
中信证券 33 持有 买入
海天味业 30 持有 持有
通威股份 28 买入 买入
三一重工 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 持有
隆基股份 27 买入 买入
万科A 26 买入 中性
泸州老窖 26 持有 持有
格力电器 26 持有 买入
中信证券 25 持有 买入
格力电器 25 持有 买入
保利地产 24 买入 中性
上汽集团 24 持有 买入
首旅酒店 24 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 95 329
建筑建材 503 48 213
化工行业 462 53 150
钢铁行业 443 30 211
金融行业 385 32 137
机械行业 384 50 166
汽车制造 384 38 207
生物制药 337 54 224
家电行业 324 17 162
电子器件 316 53 184
交通运输 301 30 137
煤炭行业 295 30 149
房地产 273 27 170
酿酒行业 271 17 130
电力行业 245 32 104
农林牧渔 191 28 76
食品行业 191 20 86