机械行业“科创板~高端制造”系列报告:科创板,助推高端制造产业突破、估值重构

投资建议投资策略:科创板:助推高端制造及新材料产业突破、估值重构。高端制造与新材料(机械军工行业)是科创板重点支持的领域之一。科创板的推出,资本有效推动产业创新和重大突破,新机制带来估值重构,有助于向市场引导重点关注机械军工行业中具有核心技术和核心竞争力的优质成长性企业。

    我们希望梳理科创板—机械军工相关映射,逐步探讨科创板对机械军工行业可能带来的估值重构。根据科创板重点支持领域与受理项目情况,建议重点关注机器人、半导体设备、航天航空等具核心技术与成长空间的领域。

    推荐组合:重点推荐机器人、半导体设备及航天航空领域行业龙头:机器人( 300024)、北方华创( 002371)、先导智能( 300450)、中直股份(600038)、航发动力(600893)。

    行业观点科创板:有望成中国版“纳斯达克”,助推高端制造产业创新和重大突破1)将为“硬科技”优质科技型中小企业提供新融资渠道。科创板聚焦具备高端技术与核心科技的成长性板块,使更高效得推动产业创新,有望成为中国版“纳斯达克”,为创新型企业带来估值重构。

    2)科创板正加快推进、落地,助推高端制造产业突破。高端制造及新材料是科创板重点鼓励的上市领域,有助于向市场引导聚焦机械、军工行业中的成长性板块,包括机器人、半导体设备、锂电设备、航天航空与新材料等。

    聚焦高端制造3大领域:机器人、半导体设备、航天航空装备1)机器人:工业机器人具中长期增长潜力,控制器、伺服电机、减速机等核心部件的国产化优势有望提升;服务机器人需求旺盛,受益产业化提速。

    2)半导体设备:进口替代为大方向,核心设备国产化率提升,北方华创、中微半导体等龙头公司已成功突围高端生产线,技术实力与成长性兼备。

    3)航天航空:卫星产业、飞机制造、通用航空及特种新材料正加速发展。

    北斗、天通等卫星应用发展潜力大;新一代军民机将批量生产,航发国产化可期;通航将随低低空域开放而迎来大发展;航用新材料批量应用提速。

    “科创板—高端制造”相关映射:新三板/一级市场潜在/A股相关主题1)高端制造与新材料领域是重点支持领域,申请科创板受理企业数量占比高,在前五批(共31家)占据10席,接近三分之一。

    2)关注新三板/一级市场属于科创板鼓励方向企业。经过科创板条件筛选,新三板中属于科创板鼓励方向企业有17家,其中新材料3家,高端装备14家;一级市场中,关注机器人、半导体及航天航空等领域相关重点公司。

    3)相关概念映射A 股,关注机器人(机器人)、北方华创(半导体设备)、先导智能(锂电设备)、中直股份(航空航天)、航发动力(航空航天)等。

    风险提示:科创板进展低于预期风险;全球贸易摩擦加剧;产业化进程不及预期。