医药行业周报:题材股熄火,绩优成长股迎布局良机

类别:行业研究 机构:山西证券股份有限公司 研究员:王腾蛟 日期:2019-04-02

市场回顾

    本周医药生物行业上涨0.69%,跑输沪深300指数0.32个百分点,在28个申万一级行业中排名第八。医药子板块中生物制品领涨,上涨2.60%,跑赢行业指数1.91个百分点,医药商业表现最弱,本周下跌3.40%。截至2019年3月29日,申万一级医药行业PE(TTM)为32.95倍,相对沪深300最新溢价率为160%。

    核心观点

    受外围影响,本周开局市场延续弱势格局震荡下行,大盘周二开始就已跌破20日均线,在这种行情下食品饮料、医药等展现出其较好的防御属性。最后一个交易日在券商、猪肉等板块带领下,大盘开始强烈反攻,收盘以一根大阳线收复之前失地。本周医药子板块生物制品大放异彩,其中疫苗股受益于13价肺炎结合疫苗的上市预期表现最为亮眼。

    本周工业大麻概念股全面熄火,市场风格将正式从题材股切换到绩优股,近期上市公司已进入年报披露高峰期,建议投资者密切关注年报季绩优个股的估值切换行情。适逢科创板推出,创新药的估值逻辑有望得到重塑,医药板块中创新研发型药企将显著受益。

    行业要闻

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    风险提示

    行业政策风险、药品安全风险、研发风险、业绩不达预期风险。

数据推荐

投资评级

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盈利预测

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万科A 0.84 1.03 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
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华夏幸福 2.23 2.13 研报

股票关注度

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中信证券 34 持有 中性
五粮液 28 持有 买入
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贵州茅台 27 持有 买入
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华泰证券 26 持有 中性
中顺洁柔 26 持有 中性
三一重工 24 持有 买入
万科A 24 买入 持有
中国国旅 23 持有 买入
格力电器 23 持有 中性
芒果超媒 23 买入 买入
保利地产 22 买入 持有
伊利股份 22 持有 中性
中信证券 21 持有 中性
青岛海尔 21 买入 中性

行业关注度

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电子信息 470 82 248
汽车制造 396 33 236
钢铁行业 384 29 233
化工行业 313 55 111
电子器件 290 51 169
生物制药 271 45 155
金融行业 270 23 122
建筑建材 232 38 111
交通运输 208 23 99
机械行业 203 41 80
房地产 194 23 137
有色金属 190 44 70
家电行业 188 13 120
服装鞋类 186 18 96
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