汽车行业周报:东风、一汽、长安联手阿里腾讯共建出行公司

类别:行业研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:邓学,娄周鑫,张程航 日期:2019-03-26

本周重要新闻:(1)传统汽车:东风、一汽、长安联手阿里、腾讯等投资近百亿组建出行公司。2月乘用车市场仅3成车企销量上涨,日系和韩系表现强劲。国家统计局:2018年汽车制造业利润总额6091.3亿元,同比下降4.7%,产业结构调整开始见效。(2)新能源汽车:甲醇汽车应用指导意见出台。张家港市发布《张家港市氢能产业发展规划》。部委公布2016及以前年度新能源汽车补助清算结果。丰田和铃木深化合作,生产电动汽车和紧凑型汽车。(3)智能汽车:长安汽车拟出资16亿和阿里、苏宁等投入共享出行。英伟达云自动驾驶仿真平台上市。雷诺日产三菱推智能云平台,Leaf和Clio成首批云联网汽

    车。福特进一步扩大自动驾驶版图。 市场回顾:本周汽车板块上涨3.83%,沪深300上涨2.37%,汽车板块涨幅低于大盘0.35个百分点。其中,整车上涨6.39%,乘用车上涨4.25%,商用载货车上涨11.63%,商用载客车上涨6.17%,汽车零部件上涨2.89%,汽车服务上涨3.61%,其他交运设备上涨8.29%。个股方面,表现较好的公司有上海凤凰(+38.90%)、中国重汽(+24.06%)、广汇宝信(+23.00%)等;表现较弱的公司有敏实集团(-9.74%)、蓝黛传动(-8.56%)、铁流股份(-6.87%)等。

    本周投资建议:

    【市场进入“成长”风格】2019汽车进入超配,整体为渐进式推进,个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。补贴政策发布在即,新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中白马成长股,具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇:

    【汽车】2019汽车进入超配,整体为渐进式推进,个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。在周期拐点前后推荐能获得超额相对收益的弹性标的【均胜电子、拓普集团、岱美股份、中鼎股份、金龙汽车】;整车推荐【长安汽车、吉利汽车】,建议关注【长城汽车】;追求稳健则可以选择【广汽H、上汽集团、宇通客车、潍柴动力】。

    【新能源车】补贴政策发布在即,新能源汽车进入高端化新周期趋势不变,推荐新能源客车【金龙汽车】,建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】,特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。

    【智能化、网联化】交通部表态自动驾驶将出国家层面发展指导意见,科创板设立将进一步推动智能驾驶技术加速落地,无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、四维图新(计算机覆盖)、华域汽车】。

    风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。

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三一重工 34 持有 买入
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贵州茅台 29 买入 持有
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行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 428 74 233
汽车制造 382 30 219
钢铁行业 364 28 212
电子器件 295 49 168
化工行业 295 52 98
金融行业 284 23 135
生物制药 261 42 156
建筑建材 248 33 125
机械行业 216 44 94
酒店旅游 203 20 70
房地产 192 22 127
家电行业 185 14 116
酿酒行业 182 16 103
交通运输 174 22 82
商业百货 155 19 96
食品行业 149 21 69
服装鞋类 148 17 78