有色金属行业周报:美联储鸽派言论超预期,关注贵金属和重稀土板块

类别:行业研究 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:徐鹏 日期:2019-03-26

一周行情回顾:上周,沪深300 指数上涨2.37%,有色金属板块上涨2.12%。有色金属子板块中,金属新材料板块涨幅居前,为4.01%;其次为黄金板块,涨幅为3.64%;锂板块跌幅居前,为-4.38%。上周,美联储鸽派言论超预期,黄金板块表现强势。受钴价持续下跌影响,锂电产业链原材料价格表现较弱, 锂板块走弱。

    有色金属价格变化:上周,长江现货铝价格上涨1.59%,长江现货铜价格上涨0.83%。美联储暗示2019 年停止加息以及放缓缩表进程,贵金属价格走强,上周Comex 黄金价格上涨1.36%, Comex 白银价格上涨1.68%。钴锂市场方面,金属钴价格下跌2.5%,硫酸钴价格下跌10.28%,四氧化三钴价格下跌6.25%, 碳酸锂和氢氧化锂价格持平,三元材料价格下跌3.03%。受缅甸稀土矿禁止进口影响,中重稀土价格维持上涨,上周氧化镝价格上涨4.58%至1370 元/公斤,年初至今涨幅为14.17%。

    行业资讯及公司公告:刚果民主共和国禁止钴、铜精矿出口; Antofagasta 总裁预估今年全球铜市供应缺口10-30 万吨;陶氏化学宣布全面上调有机硅价格,最高涨幅达10%。云海金属2018 年公司归母净利润同比增长112.83%;紫金矿业2018 年公司归母净利润同比增长16.71%;三祥新材2018 年公司归母净利润同比增长37.35%;石英股份2018 年公司归母净利润同比增长32.05%。

    投资建议:从本周个股建议积极关注:重稀土涨价受益标的五矿稀土(000831.SZ)和广晟有色(600259.SH);黄金资源龙头山东黄金(600547.SH);矿产铜领先的铜业巨头江西铜业( 600362.SH ), 资源和冶炼规模持续扩张的云南铜业(000878.SZ)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业: 锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。

    风险提示:下游需求回暖不及预期;矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球资本市场系统性风险;中美贸易摩擦再度升温。

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