传媒业:北京春推会剧集数量同比下降18.5%;可持续关注游戏和有线板块

类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:旷实,杨艾莉,朱可夫 日期:2019-03-26

核心观点:

    A股(3月11日-3月15日)传媒(中信)板块上涨2.84%,板块跑赢上证综指(上涨1.75%)。

    周度观点:春推会剧集数量同比下降18.5%;可持续关注游戏和有线板块 游戏方面,根据Sensor Tower商店情报数据显示,《王者荣耀》不包括中国第三方安卓平台的收入达到1.66亿美元,或创下新高。另外我们检测的App Growing数据情况,从2018年12月份起进入买量市场的游戏产品就持续高于1600款以上,而近期版号发放速度加快,3月第一批版号数量达到93款,90款为移动游戏。《完美世界》新游上线之后登顶畅销榜长达一周,我们认为这反映版号荒后的市场对于优质作品有着极大的需求,随着各大厂商优质产品不断释放,我们认为2019年的手游收入增速或高于市场预期,上市公司短期产品周期助推下,19Q1的季报表现均值得期待。

    中国超高清视频产业联盟制定了4K和超高清视频的标准,而2019IPTV&OTT产业高峰论坛(CCBN)预计将于下周召开,将围绕IPTV的标准、大屏智能、OTT电视、8K/VR等高清技术相关议题展开讨论。此前2018年12月《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》中提到“成立由中国广电控股主导、各省级有线电视网络公司共同参股、按母子公司制管理的全国性股份公司,实现全国一张网。”等事宜也有望在两会后取得积极进展,可关注相关有线电视公司的机会。

    本周我们简单复盘了CNNIC对于中国互联网的相关数据,2018年网民规模增速有所回升(+7% YoY)。在基础网络环境和移动资费下行背景下,移动互联网接入的流量在加速增加,2018年移动互联网接入的流量增长189%至711亿GB。细分领域上,广告同增25.7%达到3717亿元;网游收入同增17.8%达到1948亿元,但相比2017年回落明显;电子商务平台收入同增13.1%至3667亿元,网上零售额增长23.9%达到9.0万亿元。

    此前市场大涨之后或有一定回调压力,19Q1末之际可持续关注季报出色(如游戏)和持续有线索催化的板块(如有线)。精选个股的角度,我们认为本轮行情中3类公司更值得关注:1)估值和关注度处于低位,业绩悲观预期已兑现或者已经形成一致预期的公司;如部分国有媒体公司。2)因为政策等外生因素出现边际改善的板块个股,如有线板块(如贵广网络)、游戏(可关注完美世界、三七互娱、吉比特等)、平治信息等。3)另外从稳健来看,可以持续关注具有想象空间的传媒平台型资产。另外平台型公司估值适中,仍可持续关注,如美团点评、视觉中国、芒果超媒、东方财富等。

    风险提示:传媒板块商誉减值风险,监管政策趋严程度超预期的风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
精锻科技 买入 -- 研报
天通股份 买入 11.10 研报
天士力 持有 24.09 研报
长春高新 持有 -- 研报
天味食品 持有 -- 研报
伊利股份 持有 -- 研报
药明康德 持有 -- 研报
阳光城 中性 -- 研报
恩华药业 买入 -- 研报
沪电股份 买入 -- 研报
龙蟒佰利 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
天通股份 0.14 0.14 研报
天士力 1.27 1.43 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
天味食品 0 0 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
药明康德 0 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
恩华药业 0.46 0.61 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
龙蟒佰利 4.05 1.83 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 持有
万科A 26 买入 买入
中信证券 25 持有 中性
上汽集团 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
三一重工 24 持有 买入
通威股份 24 持有 中性
贵州茅台 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
首旅酒店 23 持有 持有
瀚蓝环境 23 持有 持有
万科A 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 501 90 255
建筑建材 299 50 161
机械行业 290 53 127
化工行业 273 56 107
生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
金融行业 217 27 77
酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46