传媒行业周报:全民阅读六入政府报告,关注超高清视频下内容与广电

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.75%、2.00%和0.32%,传媒行业指数涨跌幅为2.84%。细分到传媒各子行业来看,各子板块均上涨,其中迪士尼指数涨幅最高,为10.65%,人工智能指数跌幅最高,为-4.38%。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为凯撒文化(002425.SZ)上涨24.93%,中广天择(603721.SH)上涨24.40%,电广传媒(000917.SZ)上涨18.72%。跌幅Top3分别为创维数字(000810.SZ)下跌17.83%、暴风集团(300431.SZ)下跌16.15%、易尚展示(002751.SZ)下跌12.69%。

    “全民阅读”已连续6年被写入《政府工作报告》。2019年3月15日,十三届全国人大二次会议闭幕大会通过《政府工作报告》,继2018年后“全民阅读”第二次被补充写入《政府工作报告》,即“倡导全民阅读,推进学习型社会建设”,2018年表述为“倡导全民阅读,建设学习型社会”。自2014年起“全民阅读”已连续6年被写入《政府工作报告》。从国家层面看,2019年是全面建成小康社会关键年,文化指标是其中重要部分。目前成年国民阅读率为59.1%,40%的成年人仍待渗透。行业角度,统计局数据显示,2019年2月书报杂志类商业销售139.8亿元,同比增加33.9%;公司角度看,截至2019年3月份,新经典已推出约30种新书,其中包括张爱玲的《半生缘》《小团圆》、周国平《只有一个人生》等中外经典作家作品,可关注新经典等。

    小屏幕孕育新经济新动能。2017年我们在《二次元产业深度报告:移动屏幕之民助推二次元游戏成为新赛道》中指出,手机屏幕催生移动屏幕之民,移动的屏幕文化衍生出二次元经济。继视频数字化、高清化之后,2019年《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》推出,4K频道与内容供给、2亿超高清视频用户规模下看“小屏幕”4万亿产业链中的新经济、新动能。央视(中视传媒)将作为国家4k推进者,2018年拉开4K高清发展序幕后,预计2019年1月-2020年6月央视将逐步完成3-5个频道4K超高清制播系统的建设;地方上如南方新媒体、贵广网络、芒果超媒、湖北广电、东方明珠、华数传媒在超高清视频产业链的布局以及4k频道的进展均是广播电视、文教娱乐市场发展的重要入口。

    给予行业推荐评级。

    风险提示:1)游戏、影视等内容表现不及预期风险;2)重点关注公司未来业绩的不确定性;3)行业估值继续下行风险;4)行业竞争及发展不及预期风