通讯设备商深度报告:5g投资周期来临,四大巨头并肩前行

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则 日期:2019-03-20

随着经济全球化、5G时代运营商ICT融合转型,各大设备商争相把握机遇,维持在优势市场的领先地位,寻求新的业务增长点,希望在全球5G商用部署中突围,实现收入和利润持续增长:

    战略上,在5G浪潮的背景下,设备商加速布局5G和边缘计算;部分设备商战略布局AI、物联网等新兴领域;受到中美贸易风波影响,国内设备商华为将自研芯片和供应国产化列入战略重点;诺基亚、思科加速向软件业务转型,减少对硬件销售的依赖;

    兼并购和剥离资产上,通讯设备商通过业务重组加强核心能力,提升盈利水平,加速转型。

    爱立信收购CENX,增强其OSS产品组合,进而加强闭环自动化能力;重组BSS业务,希望降低BSS和数字部门的损失,降低数字服务计划的风险,以达到2020年的财务目标· 思科完成了5家公司的收购,并且发起2起并购,公司业务多覆盖云、安全、软件,收购这些公司促进思科向这些业务转型;出售视频软件业务,聚焦网络基础设施业务· 诺基亚收购Unium和SpaceTime两家软件公司,提升软件产品竞争力;出售数字健康和IP视频业务,调整产品重点,保持战略一致性。

    关注公司:爱立信(ERIC.O)、思科(CSCO.O)、诺基亚(NOK.N)。

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