餐饮旅游行业周报:中免中标北京大兴机场,中青旅受让古北水镇股权

类别:行业研究 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:方采薇 日期:2019-03-20

投资要点:

    一周市场回顾:

    上周餐饮旅游板块上涨3.93%,沪深300指数上涨2.39%。旅游板块表现强于沪深300指数,跑赢沪深300指数1.54pct。板块自年初至今上涨10.28%,列所有中信一级行业末位。上周25个中信一级行业收涨。涨幅最高为电力设备行业6.07%,跌幅最大为计算机行业-3.67%。餐饮旅游行业上周+3.93%,列全部29个中信一级行业第9位。上周旅游行业中所有子版块均收涨,其中酒店子板块涨幅最大,一周涨幅为8.96%。景区、旅行社、餐饮子版块分别收于3.44%/2.83%/4.78%。从个股来看,上周餐饮旅游板块中有28只个股收涨,涨幅居前个股为腾邦国际、大连圣亚、首旅酒店、锦江股份、西安旅游。

    餐饮旅游行业相对估值连续三周下调后上周止跌企稳。截至上周收盘,餐饮旅游行业估值(TTM整体法)为30.05倍,比前一周上升1.19个单位。估值溢价率上调4.05pct至176.44%。上周餐饮旅游行业四个子版块估值均有回升。截至上周收盘,景区、旅行社、酒店、餐饮子板块估值分别为23.27倍(+0.74)、37.96倍(+1.00)、25.77倍(+2.05)、42.80倍(+2.24)。

    投资建议: 上周指数震荡,市场继续分化,市场成交量有所下降。今年以来旅游行业指数走势较弱,长时间居于行业指数末端。虽受大盘带动,旅游行业出现了一定的上涨,但是涨幅在各行业中居于下游,行业后续走势更需关注行业估值修复情况及重点股票的业绩表现。

    从去年国庆黄金周和今年春节黄金周的出游数据来看,居民的出游意愿和旅游消费情绪较前期有所下降。从行业发展来看,在经济整体承压的环境下,服务行业不可避免受到影响,行业增速下降、景气度下滑,消费对经济的拉动作用减弱。但中长期来看,消费分层现状下人口红利仍有相当大的空间。今年以来旅游行业指数表现相对较弱,对于一些业绩优良、估值回调到位的旅游行业个股,当下是比较好的配置时间窗口。 维持整个行业“同步大市”的评级。推荐标的:1)免税业龙头公司中国国旅(601888,中标北京新机场免税经营权,探索国际扩张,市内免税店预期);2)关注具备长期成长空间,业绩表现良好的公司:宋城演艺(300144,国内演艺市场龙头,业绩具备高成长性)。

    风险提示: 1)宏观经济增速下行; 2)旅游行业系统性风险; 3)重大意外灾害事件。

数据推荐

投资评级

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万里扬 中性 -- 研报
众合科技 中性 8.10 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
众合科技 0.30 0.17 研报
恩捷股份 0 0 研报
金龙汽车 0.60 0.60 研报
郑煤机 1.67 1.18 研报
新宙邦 1.10 0.80 研报
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星云股份 0 0 研报
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省广集团 0.73 0.76 研报
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股票关注度

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伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 29 买入 持有
五粮液 29 持有 持有
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万科A 27 买入 买入
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用友网络 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
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通威股份 24 持有 中性
卫星石化 24 持有 中性
当升科技 24 持有 买入
瀚蓝环境 23 持有 持有
新华保险 23 持有 持有
索菲亚 23 买入 买入
华电国际 22 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 477 90 242
建筑建材 293 50 156
生物制药 255 49 144
机械行业 252 54 117
汽车制造 243 32 119
化工行业 231 54 93
电子器件 215 52 117
金融行业 205 26 75
酒店旅游 166 21 42
食品行业 163 22 68
房地产 161 29 99
煤炭行业 160 30 80
酿酒行业 155 15 82
商业百货 148 37 61
交通运输 144 25 65
钢铁行业 144 24 60
有色金属 121 29 40