制造业观察:156款能源车撤出免征车辆购置税目录
【汽车】2019年2月我国汽车产销量出现较大幅度的下行,但新能源汽车产销量出现较大幅度的上涨。对此,我们认为:一方面受市场低迷和春节假期的影响,汽车销量持续走低,自主品牌乘用车承压明显。另一方面,新能源汽车热度不减,纯电化趋势延续。2月新能源汽车销量同比增速为53.6%,1-2月纯电动车累计销量同比增速达131.6%。当前电动车高性能化改革仍在继续,新能源汽车补贴新政将出,我们认为趋势性行情已在酝酿,可重点关注产业链相关企业。
【军工】2018年军工板块企业整体业绩表现较好,尤其以军品业务业绩的改善更加明显,行业基本面持续改善。2019年我国国防预算增幅略超市场预期,但未来仍有较大的提升空间,随着科研院所改制、混合所有制及军品定价机制等改革预期存在,叠加板块业绩存在比较优势,我们继续看好军工板块的后续市场表现。建议关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。
【轻工制造】造纸板块:目前环保部共计公布了4批2019废纸进口核准名单,配额继续向龙头倾斜;纸浆有去库存压力,浆价有下行趋势,但长期下行空间有限。家居板块:定制家居板块持续调整,地产政策仍需密切关注。我们认为门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块原材料TDI价格下降的影响,板块成本压力下降,竞争格局向好。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。包装印刷板块:原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点。
【机械设备】近期A股主要指数小幅上涨,机械板块表现较好,涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。大盘振幅扩大,建议继续关注前期涨幅不大的标的,保持适当仓位。