轻工制造行业周报:国废价格下跌,关注纸包装企业

类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:杨欧雯 日期:2019-03-18

川财周观点

    造纸板块:废纸方面,本周废纸价格继续回调,目前环保部共计公布了4批2019废纸进口核准名单,玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业三家纸企占核定总量的52.87%,配额继续向龙头倾斜;纸浆方面,受18年四季度需求不旺影响,纸浆近期有去库存压力,浆价有下行趋势,但长期来看,我们认为浆价下行的空间不大。家居板块:定制家居方面,由于房地产销售数据和竣工数据持续背离,且两会政府工作报告明确提及稳步推进房地产税立法,2019年地产政策走向值得关注。我们认为,门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围;软体家居板块,原材料TDI价格下降,板块成本压力有所缓解,随着软体行业整合提速,竞争格局继续向好,当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业顾家家居。包装印刷板块:原材料价格上涨带来的影响正在被熨平,行业盈利水平迎来拐点,同时建议关注新型烟草行业。

    市场表现

    相较上周五收盘价,本周上证综指上涨1.75%,收于3021.75;沪深300指数上涨2.39%,收于3745.01;创业板指数上涨0.49%,收于1662.62;轻工制造指数上涨3.38%,收于2345.34。轻工制造板块指数周涨跌幅排名14/28,板块整体排名居中。在各子板块中,包装印刷板块收于2770.42,上涨3.66%;家用轻工板块收于2099.78,上涨3.22%;造纸板块收于2176.57,上涨3.83%。

    价格追踪

    本周瓦楞纸市场均价3898元/吨,环比下滑0.89%,同比下滑11.11%;箱板纸均价为4625元/吨,环比降幅0.75%,同比下滑10.32%;A级250g灰底白板纸含税均价4394元/吨,环比下降0.42%,同比下降5.48%;250-400g白卡纸含税均价5043元/吨,环比持平,同比下降24.27%;铜版纸市场价5487元/吨,环比上调0.22%,较去年同期下降24.43%;双胶纸市场均价5917元/吨,环比上调1.14%,较去年同期下降19.50%。

    公司公告

    劲嘉股份(002191):公司发布2019年第一季度业绩预告,预计实现净利润2.55亿元-2.77亿元,同比增幅为20%-30%;合兴包装(002228):公司发布2018年年报,营业收入122亿元,同比增长39.08%;归属于上市公司股东的净利润2.33亿元,同比增长64.49%。

    风险提示:宏观经济不达预期;原材料价格波动;公司经营管理风险。

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投资评级

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万里扬 中性 -- 研报
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盈利预测

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股票关注度

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钢铁行业 153 24 63
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