军工行业周报:军工板块业绩向好,看好板块投资机会

川财周观点

    本周军工板块上涨2.75%,在28个板块中排名第15。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别上涨3.47%、3.20%、1.95%、1.95%。本周军工板块延续上涨趋势,其中航天、航空子板块涨幅较大。本周有多家上市公司发布2018年年度报告,如中航电测、中航机电、中航沈飞2018年分别实现归属于上市公司股东的净利润1.56亿元、8.37亿元、7.43亿元,同比增长达20.66%、16.49%、5.16%,从板块目前已发布年报及业绩预告企业来看,2018年军工板块企业整体业绩表现较好,尤其是军品业务占比较高企业业绩改善更加明显,军品需求改善,印证了行业基本面的持续改善。2019年我国国防预算同比增长7.5%达1.19万亿元,增幅略超市场预期,但与美俄等国相比我国国防费用占国内生产总值的比例仍明显较低,未来仍有较大的提升空间。随着科研院所改制、混合所有制及军品定价机制等改革预期存在,叠加板块业绩存在比较优势,我们继续看好军工板块的后续市场表现。建议关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的,如中直股份、航天发展、中航光电、航天电器、光威复材、四创电子等。

    市场表现

    2019年初至今,军工板块累计上涨30.20%。个股方面,周涨幅前五的个股为航天通信、航发科技、博云新材、安达维尔、航天动力,涨幅分别为22.66%、18.56%、14.19%、13.68%、11.47%。跌幅前五的个股为景嘉微、天海防务、亚星锚链、振芯科技、亚光科技,跌幅分别为13.29%、13.19%、10.16%、8.06%、4.67%。

    行业动态

    中国和柬埔寨两军“金龙-2019”联合训练13日在柬埔寨贡布省王家军步兵70旅综合训练场举行开训仪式。(新华社)

    公司公告

    中航沈飞(600760):公司发布2018年年度报告,实现营业收入201.51亿元,同比增长3.56%;归属于上市公司股东净利润7.43亿元,同比增长5.16%。

    中航机电(002013):公司发布2018年年度报告,实现营业收入116.37亿元,同比增长4.08%;归属于上市公司股东净利润8.37亿元,同比增长16.49%。

    中航电测(300114):公司发布2018年年度报告,实现营业收入13.88亿元,同比增长11.87%;归属于上市公司股东净利润1.56亿元,同比增长20.66%。

    风险提示:政策执行不及预期;军工行业估值水平仍相对较高。