LED行业月报:LED行业淡季特征明显,3月份有望逐渐回暖

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:耿琛 日期:2019-03-14

月度市场回顾。从台股月度营收观察,主要企业19年2月的单月营收同比出现20%左右的下滑,因为台湾地区LED企业并无进行扩产,所以主要还是单价下降所致。从环比情况来看,由于2月适逢农历新年放假,营收比1月份下降明显,普遍下滑20-30%。

    行业新闻。Mini-LED和Micro-LED受到业内普遍关注,全球诸多企业进行相关布局,Micro-LED技术专利申请主要集中于巨量转移、显示模组和芯片工艺,占到所有专利的80%。Mini-LED则进展迅速,三安已经给三星出货,国内Mini-LED背光产业链快速崛起,洲明科技量产Mini-LED0.9并全球首发。预计19年将是Mini-LED量产的元年,2020年开始快速放量,不论是RGB显示还是背光,都有希望获得快速发展。

    投资策略:LED芯片行业底部渐行渐近,预计19年上半年旧产能逐渐出清,供需关系边际逐渐改善,有利于行业景气度回升。Mini-LED的量产带给LED芯片行业新的需求、新的增长,有望助力LED行业景气度回升。重点关注LED芯片、显示与背光封装相关企业。

    风险提示:LED价格大幅下降;Mini-LED量产进展缓慢;LED扩产幅度超预期。

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万里扬 中性 -- 研报
众合科技 中性 8.10 研报
璞泰来 买入 -- 研报
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众合科技 0.30 0.17 研报
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郑煤机 1.67 1.18 研报
新宙邦 1.10 0.80 研报
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嘉化能源 0.35 0 研报
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股票关注度

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伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 29 买入 持有
五粮液 29 持有 持有
中信证券 27 持有 买入
万科A 27 买入 买入
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五粮液 25 持有 持有
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卫星石化 24 持有 中性
当升科技 24 持有 买入
瀚蓝环境 23 持有 持有
新华保险 23 持有 持有
索菲亚 23 买入 买入
华电国际 22 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 477 90 242
建筑建材 293 50 156
生物制药 255 49 144
机械行业 252 54 117
汽车制造 243 32 119
化工行业 231 54 93
电子器件 215 52 117
金融行业 205 26 75
酒店旅游 166 21 42
食品行业 163 22 68
房地产 161 29 99
煤炭行业 160 30 80
酿酒行业 155 15 82
商业百货 148 37 61
交通运输 144 25 65
钢铁行业 144 24 60
有色金属 121 29 40