LED行业月报:LED行业淡季特征明显,3月份有望逐渐回暖

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:耿琛 日期:2019-03-14

月度市场回顾。从台股月度营收观察,主要企业19年2月的单月营收同比出现20%左右的下滑,因为台湾地区LED企业并无进行扩产,所以主要还是单价下降所致。从环比情况来看,由于2月适逢农历新年放假,营收比1月份下降明显,普遍下滑20-30%。

    行业新闻。Mini-LED和Micro-LED受到业内普遍关注,全球诸多企业进行相关布局,Micro-LED技术专利申请主要集中于巨量转移、显示模组和芯片工艺,占到所有专利的80%。Mini-LED则进展迅速,三安已经给三星出货,国内Mini-LED背光产业链快速崛起,洲明科技量产Mini-LED0.9并全球首发。预计19年将是Mini-LED量产的元年,2020年开始快速放量,不论是RGB显示还是背光,都有希望获得快速发展。

    投资策略:LED芯片行业底部渐行渐近,预计19年上半年旧产能逐渐出清,供需关系边际逐渐改善,有利于行业景气度回升。Mini-LED的量产带给LED芯片行业新的需求、新的增长,有望助力LED行业景气度回升。重点关注LED芯片、显示与背光封装相关企业。

    风险提示:LED价格大幅下降;Mini-LED量产进展缓慢;LED扩产幅度超预期。

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广信股份 买入 -- 研报
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股票关注度

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中信证券 34 持有 买入
伊利股份 33 持有 持有
隆基股份 32 买入 买入
华泰证券 32 持有 买入
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五粮液 31 持有 持有
万科A 30 买入 买入
格力电器 30 持有 中性
上汽集团 29 持有 买入
通威股份 28 买入 买入
三一重工 27 持有 持有
美的集团 27 持有 中性
泸州老窖 26 持有 持有
华能国际 25 持有 中性
中国国旅 25 持有 持有
中信证券 24 持有 买入
洋河股份 23 持有 买入

行业关注度

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电子信息 584 79 300
汽车制造 528 37 301
建筑建材 421 53 200
金融行业 418 28 191
电子器件 417 55 243
化工行业 379 63 117
钢铁行业 364 29 162
机械行业 333 42 111
生物制药 315 49 147
房地产 288 30 205
家电行业 278 11 132
酿酒行业 249 15 111
煤炭行业 235 23 98
服装鞋类 233 18 111
有色金属 231 49 71
酒店旅游 201 20 61
食品行业 194 23 68