电子行业:从微软发布HoloLens2看AR产业链投资机会

投资建议

    2019年MWC大会在西班牙巴塞罗那举行,微软在时隔4年之后推出第二代混合现实智能眼镜HoloLens 2,可谓是吸足了眼球。本周,我们将详细分析HoloLens的工作原理、应用场景及AR产业链的投资机会。

    HoloLens 2是最好的智能眼镜平台,短期内将定位于企业级市场。相较于HoloLens一代产品,HoloLens 2提供了更大的视场角(52°),更多的交互方式,更舒适的佩戴感受以及更好的企业级服务能力,HoloLens 2已成为当下最好的混合现实智能眼镜。从HoloLens 2的工作原理分析,多维度的环境信息采取,后台处理器快速精确的运算,以及全息影像的输出方式都对硬件性能与设计提出了很高的要求,也造就了3500美金的售价,预计短期之内HoloLens 2仍将定位企业级产品。 从HoloLens的拆解图来看,HoloLens由30几个零部件构成,具体可以分为处理器、光学透镜、摄像头和传感器、存储、电池等五大模块构成。

    苹果AR智能硬件设备呼之欲出。3 月1 日,苹果在乔布斯剧院举行了2019 年第一场大会,当提到苹果未来设备的发展方向时,库克表明未来的发展核心就是AR。苹果在AR方面早已积极布局,2015 年收购了德国增强技术公司Metaio,收购后整合出一个专门开发AR 技术的团队,后来推出了ARKit。2017 年苹果又收购了开发VR 头盔、AR 眼镜的视觉追踪技术的公司SMI,相信是为开发AR 硬件设备做准备。 近期,美国专利商标局(USPTO)公布了苹果的多项专利,我们从供应链了解到,苹果正在加紧研发AR智能硬件,产业链也在积极准备中。

    IDC预计,2018年全球AR/VR出货量将会超过1000万台,预计至2022年AR/VR出货量将会达到5310万台,其中AR设备将会达到2160万台,市场规模则会达到千亿美元级别。

    我们研判苹果将在2020年推出AR智能硬件,微软、Magic Leap、华为也有望推出消费级AR眼镜,在5G时代,有望与智能终端形成强有力的应用场景,拥有更宽广的视野,建议关注AR产业链投资机会。

    5G加速推进,继续看好5G基站及智能终端电子受益主线。天线:从4G到5G天线是绝对的增长,频率而提升和频段增加,将代来天线数量和价值量的提升;射频连接:随着天线数量的增加,手机射频连接通道数同步增加,由于手机空间有限以及轻薄化需求,传统的同轴连接线可能会被多层的MPI或LCP替代;射频前端:射频前端作为无线通信最核心的环节,将迎来高增长,根据yole的预测,全球射频前端市场将由2017年的150亿美元增长到2023年的350亿美元,复合增速高达14%;被动元件:被动元件在电路中必不可少,射频前端元件的增加必然带来电容电阻电感等元件的同步增加。

    本周推荐:立讯精密、沪电股份、舜宇光学科技、水晶光电、永新光学。

    风险提示

    AR进展不达预期,价格昂贵,5G进展不达预期。